企业承诺不能称为集体救市

　　谈到“大小非”解禁的问题，中国社科院金融所研究员易宪荣教授认为，这要从股权分置改革说起。

　　2005年以来的股权分置改革，推动了中国股市在2年的时间内上涨了6倍以上，促进国内股市的繁荣。

　　但是，这种推动同时吹起中国股市的巨大泡沫。因此，最近国内股市的下跌，有挤出股市泡沫的因素。面对跌跌不休的股市，改善与调整目前一系列的不合理的制度，保证有效的市场秩序建立，保证市场的公平、公正、公开，是政府的职责。证监会出台的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》就是对股权分置改革的制度后遗症的一种修正。

　　“《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的出台表明政府迫切希望目前的低靡股市会有所调整，但这一措施只能称之为解决低靡股市问题的临时性措施。随后而来的企业承诺则更加不能称之为集体救市”。易教授对《财经时报》记者表示。

　　易教授认为，股市的阴跌不休，并非是上市公司的投资价值发生了变化，也不是国内经济实体面有大的变动，而是股市投资者信心不足，是投资者看不到政府对股市干预政策什么时候才会停止，而政策的不确定性成了当前国内股市最大的风险。而《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的出台从某种程度上，强化了投资者对市场的信心，这是积极的方面。

　　“而政府要提振股市投资者的信心，要做的事情还很多，比如严厉打击内幕交易、对上市公司‘圈钱’严格限制、重建一级市场的定价机制、让国有限售流通股市划给社保基金进行长期持有、建立市场稳定基金等，政府要重在制度规则建立上下功夫。只有这样，才能构建一个透明高效、结构合理、功能完善、运行安全的资本市场，才能正直恢复股市投资者的信心。”易教授说。

　　(本文系本报实习记者 张曦予采写）