A股围城：场内外资金谈判出入口

　　刚刚过去的6月，沪深两市加速下跌，累计跌幅已近20%；刚刚开始的7月，仍在延续6月的恐慌。7月1日、2日，招商银行(600036.SH)和中国平安(601318.SH)先后以跌停的方式宣泄着这种情绪。

　　但记者采访的多位市场人士认为，上证指数击破3000点后，单边下跌格局正在悄然发生改变。“里面的人想出来，外围的资金想进去。”深圳一位知名私募老总如此描绘A股目前的“围城”状态。

　　转型资本等待入市

　　“我相信未来三年A股收益翻一倍的概率很大。”说这话的，是温州企业主李平(化名)。

　　李平靠外贸生意起家，2003年后，只要生意赚了钱，他就会“拿去买房子”，直到2007年年初。去年10月以后，以深圳为代表的房价开始回落，楼市出现拐点的声音四处弥漫，但杭州、宁波等地的房价仍然坚挺，甚至小幅上涨。这给李平提供套现良机。

　　“房子卖完了，资金都撤了出来。”李平坦言，他的炒房资金部分来自民间借贷，年息12%；对一套500万元的高档住房，如果空置一年，资金成本要60万元。以房价每年上涨12%计算，投资只能“打个平手”，无利可图。更重要的是，李平判断：“房价大幅上涨的最好时机已经过去。”

　　但闲余资金如何安排，是李平不得不思考的一个问题。

　　4月24日，政府降低印花税救市，A股市场强劲反弹，李平也及时跟进，不料“出得不及时，浮亏20%”。有了这次“练手”经历，李平觉得，尽管目前股市波动风险很大，但仍不失为一个好的投资方向。“如果能够找到一家好的投资机构，每年有20%的回报，不做主业，也能过舒服日子。”

　　事实上，在温州、绍兴、宁波等地，有相当大一批类似李平这样的民营资本。

　　上海一位近期刚刚发完信托产品的私募总经理告诉记者，在产品推介期间，他会见温州、绍兴等地几十位客户，他们都对股市投资表示出强烈兴趣。“他们主要集中在外贸、纺织行业，还有一些中小型房地产商，人民币升值及紧缩政策使这些企业很难做下去，他们手上现在有太多的钱要投出去。”

　　但这些企业主大多还没有行动。“市场熊了就跑，涨了就追。这些客户整体还在犹豫中，(对股市)‘又想又怕’。”上述私募总经理说。