市场信心重拾需政策新暖风(2)

　　李振宁表示：“事实上，目前部分大盘蓝筹的A-H股的股价甚至出现了明显的倒挂现象，这从侧面也说明A股的调整有些过头了。”

　　李振宁认为，即使2009年的宏观经济形势和上市公司业绩方面存在的不确定性。但这段时间以来的跌势，已经能反映这种不确定性。而从未来业绩的情况来看，虽然2008年业绩增速将出现放缓的迹象，但整体经济继续保持8%以上的增长也应该还是很有把握的。

　　“然而，目前的市场却就是无法找到一个使自身能得以稳定的因素。”李振宁表示。

　　北京某私募人士直言，一来公募基金手中目前没有对冲的工具，二来要受限于基民赎回和业绩压力，因此其从本质上就是追涨杀跌的。

　　事实上，部分受访的基金公司也对记者承认，其管理的基金近日的赎回已经有所加大。北京某基金经理对记者表示，现在的股指离市场的“空军司令”谢国忠所提出A股的价值中枢2500点已没有多远了。

　　“破了2500点，基民的赎回行为将对基金造成空前压力，原本无为的基金也势必将被迫卖出股票。”

　　北京某基金经理认为，目前抑制当前股价上涨的主要因素是心理层面上的恐慌情绪。市场已经弥漫了浓厚的羊群效应，一旦发现任何做空的苗头，就挡不住集体出货的压力。

　　李振宁则认为，市场本身有一个惯性存在，当趋势确定后，如果没有一个重要的外部力量让其调转方向，单边下跌的局面就会一直持续。而在原本的“政策底”失守之后，监管层没有能够维持一个政策的一致性，使得市场十分失望。

　　李振宁认为，只有管理层拿出确实有效的扶持政策，才能稳定市场的信心，才能给投资者以希望，才能够改变目前市场的整体环境。而在市场跌到这个地步，如果能够适时推出融资融券等措施可以起到活跃市场的作用。

　　李振宁对记者表示，“从这两年美国等成熟市场的经验表明，当市场进入非理性的暴跌的时候，政府的干预都是十分果断的。而A股市场的诞生、发展和当前的制度建设都有明显的政策市特征，所以现在政府救市也有必要。”