瑞信亚太区CEO南凯英：长期看涨A股市场(2)

　　《21世纪》：您此前也提及要鼓励愿意长期持有的机构投资人，从监管者角度看，能为此做些怎样的努力？

　　南凯英：机构型投资者会被以下几个因素吸引到一个市场。首先，他们希望看到好的市场监管，中国在这方面做得非常出色。其次则是相当好的流动性，现在能自由流动的股票只有30%，这个比例若能提高则更有利于机构投资者入市。第三个则是基于政策、行业以及个股实际情况的研究，基于这样的客观分析而不是猜测，机构能做出决定是否买卖。如果要问监管者能做什么，不如问这个市场能够提供什么样的条件。

　　增加投资机会

　　《21世纪》：出于稳定市场的考虑，您还有怎样的建议？

　　南凯英：要增加中国资本市场的稳定性，还是要增加投资机会。中国的企业债市场非常不发达，在中国，企业债占整个融资市场的比例只有3%，而在美国这个数据是30%。中国企业80%的资金来自银行系统，投资向债券市场的分流就变得非常重要。

　　要做到这一点，首先要求监管机构统一规则。目前中国银监会指出，银行不可以为企业发行债券做担保，但中国证监会则说保险机构不能购买没有担保的企业债券。监管意见不统一很难让债券市场有所发展。

　　第二个，评级业的成熟。如果评级机构没有足够的公信力，公众购买者很难判断他们所购买的债券的质量。这一点国外同行的经验可能会对中国评级企业有所帮助。

　　第三个需要做的事情。目前中国国内的债券相对而言是回报比较低的，市场需要一些高收益的产品。

　　如果这三个事情能顺利推进，我相信中国的债券市场会像股票市场一样出现巨大的投资机会。并不是所有的投资人都想投资于股票市场，但目前在中国只有两个投资渠道，不是房产就是股票。很多时候解决问题之道不在问题本身，而在问题之外。