国际游资逡巡两岸三地：A股市盈率已合理(2)

　　港股和A股也受青睐

　　除了台湾股市，海外投资者对A股和港股也表现出极大的兴趣。

　　“境外投资人及QFII在中国投资兴趣已有所恢复，他们普遍认为A股市场在慢慢恢复，在未来几个月之内政府可能会把QFII额度放宽，允许更多的境外投资人在A股市场投资。” 摩根大通中国证券市场部主席李晶强调，A股市场真正反弹的支撑条件是经济的稳定和公司盈利的好转。

　　另一位来自摩根大通的中国策略研究部主管龚方雄也传达了这样的信息：“我刚从美国路演回来，美国投资者现在不但对H股感兴趣，也对A股感兴趣。在两个星期前，不断有投资者开始买H股，香港恒生指数反弹了30％。”

　　在A股、H股联动日益紧密的情况下，H股和A股彼此像一面镜子。龚方雄说：“很多人对A股的担心是由于通胀问题。我们认为内地通胀已经见底。通货膨胀在2月份是8.7％，3月份8.3％，第一季度是8％，我们预测第二季度是7％左右，第三季度、第四季度应该会回到5％左右。其次，中国很多公司从盈利增长上看市盈率已经是相当合理了。在未来的一两年之内，我觉得股市的市盈率保持在20倍左右是合理的。”

　　但是汇金证券有限责任公司执行董事马嘉阳仍然不看好H股。她认为恒指会有再次探底的可能，因为美国次级债危机并未完全见底，H股仍有跌穿20000点的危险。

　　从去年高峰点的2000多亿元到今年的800亿~900亿元成交量（H股），今时不同往日。“大家仍旧没有恢复信心。”大福证券分析师麦德光也表示。

　　香港JF资产管理第一季投资者信心指数显示，今年第一季度，港股投资者信心指数跌至新低，较2007年第四季下跌10％。不过，有53％受访者预期今年底恒生指数将回升至25000点以上，该行刚将港股评级由“增持”降低至“中性”。中国经营报记者：巫燕玲 万云