融资融券为配合股指期货

　　推测

　　虽然融资融券不是针对股市中的利好，但有可能是针对另外一种金融工具的利好，那就是股指期货。

　　采访中，多名业内人士均认为，融资融券的加速推出是为了股指期货做准备，因为融资融券将使股指期货的“玩”法更为复杂，而且股市期货的套利往往是非常短期的操作，比较适合融券的短期借出抛空。

　　华泰证券分析师张逸尘介绍：股指期货和标的指数之间可以具有密切的套利关系。就是当期货点位远高于标的指数的时候，机构可以买入标的指数的权重股，并卖空股指期货来套利，这叫做正向套利。

　　当期货点位远低于标的指数的时候，机构可以卖出标的指数的权重股，并做多股指期货来套利，这叫做反向套利。如果没有融资融券制度，机构就只能卖出自有的权重股实现套利，如果持仓中没有相应权重股就不能参与，就大大制约了反向套利的效率。有融券制度以后，任何机构都可以通过融券卖空权重股，并做多股指期货实现反向套利，这既为机构投资者提供了一种新的操作模式，也可以提高股指期货的定价效率，完善资本市场的基本功能。