降印花税只能短期管饱 不能改变股市走向(2)

　　后市注意控制资产配置

　　印花税的下调，到底对基金影响有多大？作为广大投资者该如何操作？昨天不少专家认为将明显会出现一波行情，建议投资者可以把握反弹良机，并注意逢低买进并注意控制资产配置，不过也有专家表示需要谨慎，对后市并不是特别乐观。

　　基金买卖网基金分析师梁红莉预计，未来2-3周内市场将逐步反弹，上证综指或许能够回到3800点以上。因此她建议投资者积极把握反弹良机，重点配置一些择时选股能力强、仓位较重、资产配置上偏向绩优大盘蓝筹股的优质基金。推荐大成蓝筹稳健、光大保德信量化核心、富国天惠精选成长、上证50ETF.

　　不过，安信证券基金分析师对后市依然持有谨慎态度，他并不认为下调印花税就能彻底转变目前的局势，提醒投资者注意风险。对于具体目前是否可以进行抄底买进指数基金，他表示这其实是一个策略性问题，表示总体对下调印花税是否真如此乐观他还是持谨慎态度。

　　南方基金在发表每日报告时称，配合政府出台的利好政策，这波反弹应该会更加强劲，短期即有望反弹到3500-4000点区间。但认为目前经济的基本面依然不明朗，CPI数据居高不下，紧缩货币政策的负面效应显露，宏观经济增速减缓，控制物价上涨、抑制通货膨胀的目标短期内难以实现，政策性利好仅仅能延迟见底的时间，促进短期的快速反弹，而难以使得行情实现有效反转，这波快速反弹结束之后，市场能否企稳，还将取决于宏观经济形势的逐渐明朗。

　　机构看后市

　　利

　　短期市场将强劲反弹

　　向威达 长城证券有限责任公司研究所所长

　　降低印花税对投资者来说是个大利好，表明了政府维护市场的决心和态度。短期市场将会出现强劲的反弹。

　　但是，中长期的市场状况目前还很难预测，还要再进一步观察。特别是投资者对公司业绩回报的担心、经济增长速度的担心、出口形势的担心短期内都将存在，市场的状况可能要到第三季度之后才会比较明朗。

　　建议多关注近期超跌的房地产、有色金属板块；确定性成长的医药、煤炭板块；金融、钢铁、煤炭板块。

　　短期利好，走一步看一步

　　孙守用 南京证券固定收益部副总经理

　　印花税下调对投资者来说短期利好的迹象非常明显。但是，我们认为，下调并不能改变大小非减持，并不能改变公司的业绩和赢利状况，因此很难说多大程度上改变后市的走向。

　　印花税下调后，股民拥入，可能造成一部分股民又要受伤。后市的情况，目前很难说，建议股民不要盲目跟风，一定要看上市公司的业绩，走一步看一步。

　　这一波将反弹

　　李军 邦信资产管理有限公司资产经营部副经理

　　下调对近期有利好作用。个人比较认同下调印花税是一种纠错行为。事实上，有关负责人透露，去年证券交易印花税收入达2005亿元，比2006年增长10.2倍。这个数目是相当庞大的。

　　但是，具体到对后市的影响还要看接下来会不会继续有什么利好的措施不断推出。加上奥运概念、两岸直通等概念的影响，近期肯定是一波反弹，这段时间没有大的问题，但我个人认为2900点不是底。

　　建议关注新发大蓝筹股，比如中石油、中铁、太保等，上涨压力不大，反弹力度大一点；另外，可以关注一些券商概念的、两岸三通概念的业绩好的公司股票。

　　可能会有系列措施推出

　　杨哲 巴菲特投资有限公司、上海嘉石投资有限公司董事长助理、高级经理

　　下调不足以改变市场趋势，但是，可能会有一系列的措施以组合拳的形式推出。系列措施将促使市场更加理性，一级市场也会更加理性一点。就目前来看，很多企业对市场并不是特别懂。

　　事实上，中国的资本市场更加趋向理性化。有时候跌一跌，股市将更加健康。在下调印花税方面，政府承担了一些宏观调控的职能。我不大赞同救市的说法，但一些调控的措施还是非常有必要的。

　　不利

　　救市措施易形成恶性循环

　　李春瑜 深圳市融智投资顾问有限责任公司董事长

　　印花税下调可以降低交易成本，对活跃市场有帮助，有利于市场信心的恢复。但是，我们又担心形成一种恶性循环。

　　我们一般说股民需要理性投资，理性投资是一种市场行为。不是说，市场一跌，股民就呼吁政府救市。这样股民容易养成过分依赖政府的心理，对于资本市场的长期发展是不利的。事实上，从去年来看，政府想通过调高印花税来控制股市过热，但是股民并没有听，而是一直把指数炒上去。现在，市场跌了，股民反过来，又指望政府救市。长期这样下去的话，理性投资根本无从谈起，对股民的投资习惯也会有不好的影响。

　　对于后市的走向，其实不能特别乐观。就算今天反弹了那么多，我们也不认为市场形势将就此逆转，反弹的空间不会太大。很明显的是，因为下跌的原因不是因为增加了印花税。根据我们的观察，3000点是政府的敏感点，政府大概不愿意看到跌破3000点吧。

　　建议股民不要盲目乐观。建议投资一些金融、食品、化工等行业内的龙头企业；另外，金融、地产的龙头股，在中国这样一个发展阶段，肯定有投资价值，最近这些股票的价值也会突现出来。

　　调整后不会有很大的反弹

　　徐文辉 深圳市达鑫投资咨询有限公司董事总经理

　　按照流行的说法，就是说进入赌场的门票降低了，但是调整对企业的经营本身没什么影响。买股票不是今天买明天卖的，我不认为这次调整能改变股市的局面。

　　我个人认为，调整后不会有很大的反弹，不可能像去年10月份那样，涨20%、30%差不多就到顶了。当然调整有利于市场回归理性。毕竟，有些股票跌得不太合理了。一些业绩好的公司股票价格将回归理性，但是差的公司很难有起色。