单一措施难以救市

　　政策救市，到底能不能挽狂澜于既倒？周日晚，管理层出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，算是给这场救市与否的争论暂时画上了句号———市，终归还是要救的。问题是，中国股市在经历过半年的惨跌后，似乎已不是那个“一救就灵”的股市了。周一，经历过令人兴奋的跳空高开后，随后涨幅急剧收窄，让不少投资者大失所望。是股市已积重难返？还是政策的力度不够？

　　◎[关键词]救市

　　《指导意见》影响有限

　　主持人：周一开市，沪深两市跳空高开后，股指便一路下探，令人失望。《指导意见》能否消除市场对于大小非解禁的忧虑？周一市场的表现是否说明，对于目前的中国股市，单纯一剂“猛药”难以奏效？

　　《意见》实际意义不大

　　余炜：《指导意见》严格意义上说只能表明管理层的一种态度，从操作上讲没有实际意义，因为“大小非”大可假借第三方卖出股票，因此《指导意见》实际意义不大。从周一市场的表现来看，市场下跌惯性思维很严重，不过这往往也是临近底部的标志。

　　不要对反弹抱太大期望

　　侯宁：我的立场从来是清楚的：不反对救市，但反对盲目救市，也反对在一些舆论压力下昏头昏脑地出招救市。更何况，本次出台的《指导意见》除了能在一定程度上缓解“大小非”解禁的速率之外，并不能从根本上化解通过股改契约化了的可以解禁的“大小非”存量。在我看来，在今年，在奥运前，我们所面临的挑战是巨大的，全方位的，多层面的，绝非短期内靠一两项措施所能应对。

　　希望更多制度建设

　　仇彦英：针对近期股市的持续下跌，这是政府监管层面给出的最积极的正面回应，可以理解为股市的利好措施。对于股市的暴跌，其原因是多方面的，“大小非”的上市流通压力只是焦点之一。我们希望政府有关部门抓住时机给出更多的制度性建设，如交易印花税的调整、再融资的规范等，从制度上加以规范，股市才可能走向稳定、健康的轨道。

　　市场忧虑未能消除

　　王国强：《指导意见》只是在“大小非”兑现方式上进行了限制，并没有从根本上消除市场对于“大小非”解禁的忧虑，但这至少表达了证监会对当前市场的态度，虽然这还不能算明确的救市政策，但或许这已经是证监会一个部门能为挽救市场做出的较大的努力了，能否有其它救市政策的出台，还要看相关其它管理部门的态度。

　　信心恢复仍需时间

　　钱向劲：大盘呈现冲高回落的格局，主要是由于该指导意见不可能从根本上解决“大小非”流通问题，只能在时间上进行延缓，因此利好程度有限，同时市场近期的持续下跌，使得投资者套牢已久，市场信心受到极大的伤害，而信心的恢复仍需时间，因此反弹之后遭受抛压也属正常，未来大盘真正反转需要大量资金的介入。