解禁股流通套现亟待法律控制节奏(2)

　　李琨则分析说，“如果我们将两年前的股改只看做改革起始的重要第一步，那么，现在我们依然可以根据变化了的新情况，充分考虑各方面，尤其是广大中小投资者的正当利益，进一步调试改革的方向、步骤和某些制度安排。”他进一步提出了解决这一问题的思路，他认为，非流通股流通也未必都通过二级市场进行，可以“设立场外大宗股权交易平台，普遍实施股权激励等，以强化股东的市场责任”。

　　应当赋予证监会控制解禁节奏的权力

　　记者注意到，两天之前，国资委副主任李伟撰文指出，国资委将建立国有股东所持股份流转核查制度，这被市场认为“监管部门要救市了”。但是，“且不说建立什么样的流转核查制度，而且还是一个‘将建’，也不是国资委出台的一个正式性的文件，事实表明，只是投资者的一个愿望罢了。我们希望见到监管层真正的举措。”有股民向记者抱怨。

　　到底应当由哪个部门担纲监管角色，以解市场之所需？中央财经大学证券期货研究所贺强教授认为，应当赋予证监会统一掌握国有股解禁节奏的权力。在市场非常低迷的情况下，证监会有权进行阶段性的暂停处理，以保护广大投资者的利益。

　　针对有学者认为，非流通股解禁是依据证监会关于减持的办法进行的，是有法律依据的观点，贺强教授向记者分析，证监会此前关于国有股解禁的规定只是一个文件，不属于法律，现在再制订必要的规则，实际上只是对原有规则的细化。

　　贺强认为解决国有股解禁引发的问题，可以采取鼓励国有股以场外协议方式进行转让的手段。另外，可以批准一些国有大股东将其部分股份，转让给全国社保基金，由社保基金在此后根据市场情况，进行基本运作。

　　本报北京4月14日讯

　　相关概念

　　大非是指大规模的限售流通股，占总股本5%至10%。股改完成两年后就可以流通。是国有大型企业因股改而产生的有限制的非流通股上市。

　　小非是指小规模的限售流通股，占总股本5%以内。股改完成1年后就可以流通。

　　解禁是指非流通股票获得上市流通的权力。当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股，也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。大部分就是大非。

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