本轮股灾疑点大揭密：谁让A股不平安(4)

　　深度透析：谁是真正的减持“大赢家”

　　大股东

　　控股大股东减持往往是市场最为敏感的事件，也正因为如此，大股东对此十分慎重。

　　泸州市国有资产管理局2007年1月12日开始，泸州老窖惟一非流通股东——泸州市国有资产管理局的部分股改限售股解禁，泸州老窖迅速成为首家国资局直接在二级市场卖票的“大非”减持公司。

　　1月27日至到2月25日，泸州市国资局四度出手，通过二级市场交易减持，累计售出泸州老窖4207万股(占总股本的4.83%)，其股改限售期满一年后的可上市流通股份全部售出。以泸州老窖当时的股价25元左右估算，泸州市国有资产管理局通过减持套现资金超过10亿元。但是泸州市国资局仍持有泸州老窖53.52%的股权，第一大股东地位暂时没有受到任何威胁。

　　中铁二局集团根据中铁二局实施股权分置时各股东的承诺，2006年12月5日有3776.175万股解除限售，其中控股股东中铁二局集团首批解禁1839.675万股。

　　2007年8月2日、3日，中铁二局集团通过二级市场减持中铁二局股份800.5万股及1034.175万股，全部减持股份占公司总股本的2.01%。至此，中铁二局集团尚持有中铁二局总股本的49.74%，其中无限售条件的股份仅余5万股。以中铁二局这两日的均价27元计算，中铁二局集团公司获利5亿元左右。

　　参股法人股东

　　参股的法人股东持有上市公司的成本较低，且没有控股权的图谋，故而高位变现从而获得巨额收益既是其减持动力，也成为其身价提升的重要筹码。

　　中信国安集团公司遭遇股东减持规模最大的是中信证券，其中获利最为丰厚的公司是中信国安集团公司。2007年初，中信国安集团公司共持有中信证券1.83665亿股，占总股本的6.16%，其中有大非解禁后的流通股1.24亿股，成为第一大流通股东。接着该公司五次公告，陆续减持其名下已获流通的中信证券限售股，至2007年5月29日，1.24亿股全部抛售，累计套现金额52.46亿元，成为两市迄今最大的一笔大小非减持卖单。

　　雅戈尔另一家从持股中信证券中获得巨额收益是的雅戈尔。1999年8月，雅戈尔投资3.2亿元、以1.60元/股的价格持有了2亿股中信证券法人股，占其总股本的8.06%，成为中信证券的第二大股东。

　　经过中信证券股改对价，雅戈尔共持有中信证券1.83665亿股，占总股本的6.16%。2007年第一季度，雅戈尔减持3012万股，超过总股本的1%，套现金额达到10亿元。随着中信证券股价的一路走高，2007年第四季度，雅戈尔公告再度出售3000万中信证券，获利接近30亿元。

　　创业者与高管

　　自然人在上市公司股东中一般是减持动力最大的，这不仅因为股市是造富神话的集合地，还因为这能迅速兑现纸上富贵，而自然人持有限售股数量较大的，多为上市公司的创业者和高管。

　　赵蓓、陈金凤2006年8月11日，苏宁电器部分自然人持有的共计5020.02万股限售股份解禁。苏宁电器物流总监赵蓓在之后的2个月内连续三次减持名下的苏宁股票达2412.52万股，套现8.278亿元。赵蓓减持前持股占总股本的4.33%，为公司的第四大股东，减持后仍持有0.98%可自由抛售的股票。

　　陈金凤现任苏宁电器连锁店管理中心总监，为苏宁电器第三大股东。2007年4-5月间，陈金凤开始抛售手中的股份，连续多次减持手中苏宁电器股份达2990.086万股，占公司总股本的2.07%，累计实现11亿元的获利。2007年6月至2008年2月4日，再次出售1442.1989股，平均价格51.64元/股，共套现约7.45亿元。

　　陈金凤在两年间已经累计套现近19亿元，而尚持有苏宁电器股票5714.038万股，占公司总股本的3.96%，仍为苏宁电器第三大股东。

　　林关羽、吴彩莲鑫富药业第二大股东、副董事长兼总经理林关羽在2007年8月2日一天之内出售公司股票超过155万股，占公司总股本的1.63%，按照78.06元的减持价格，兑现财富1.21亿元。林关羽此前持有公司1399.13万股，占公司总股本的14.64%。12月林关羽继续减持，四次抛售共计180万股。

　　公司实际控制人过鑫富虽然持有2118万股，但在股改时承诺取得上市流通权之日起5年内不上市交易。去年12月24日起，过鑫富的妻子吴彩莲通过二级市场进行了7次减持操作。吴彩莲通过二级市场共计挂牌出售公司股票2267040股，占公司总股本1.19%，成交均价为50.33元/股，套现在1.1亿元以上。

　　外资机构

　　外资机构当初投资上市公司时，可能也没想到，日后还有一道减持大餐在等着。

　　珅氏达投资(香港)2007年遭遇原外资法人股减持数量最多的是紫江企业。2007年2月26日、3月1日和2日，紫江企业第二大股东珅氏达投资(香港)有限公司通过二级市场出售了7183.6808万股(占总股本的5%)。2007年9月20日至2008年1月8日收市时，珅氏达再次卖出其持有的解禁流通股共计3525.8484万股(占总股本的2.454%)，至此，珅氏达已从持有紫江企业总股本的16.76%减持至9.306%。二级市场上共兑现资金应在5亿元以上。

　　备注：因部分公司并未公告减持时的价格，所以部分减持套现金额为依照所涉上市公司当时股价估算。

　　来源:蓝筹财经