出版业能否借资本翻身(2)

　　打破内容上市障碍

　　对于出版业这个“第一股”，许多机构给予评价很高，有研究人员认为出版传媒能够成为今年投资收益率最高的新股。任慧英却表示，不希望股价太高，希望平开，慢慢高走。

　　“如果股价出现大幅起落，就会一丑遮百俊，投资者对整个出版行业都会失去信心。”任慧英说。

　　一般认为，我国出版业虽在经营业务、销售领域完全对外资和民营资本开放，但编辑业务上的内容壁垒并没有打破。目前，内地已有赛迪传媒、北青传媒、新华传媒、粤传媒等多家传媒企业分别在沪深港三地上市，但都是与编辑业务剥离后将经营业务单独上市。

　　早在2002年证监会颁布的《上市公司行业分类指引》中，就将“传播与文化产业”确定为上市公司的13个基本产业门类之一，这为传媒和文化企业上市融资提供了政策依据。

　　辽宁出版传媒作为我国内地第一家真正带着编辑业务上市的传媒企业，有着极强的示范效应，虽然压力很大，但任慧英表示有信心：“一方面，完善的出版、批发、零售一体化产业链可以有效抵抗来自个别环节的局部风险；另一方面，各个业务单元之间可以促使整个产业链协调运作。”

　　事实上早在路演过程中，传媒行业的内容安全问题就很受投资者关注。对此任慧英说，辽宁出版集团进行了一系列制度设计，包括国有资本对上市公司的绝对控股以及出版传媒在由省出版行政管理部门直接受理审批的完全独立性运作等原则。

　　记者了解到，辽宁出版传媒有关出版社的选题，全部由辽宁省新闻出版局图书出版管理处审批，出版社须定期上交月报、季报、年报，符合资质的选题才能进行操作。

　　“出版企业带内容上市不会成为障碍。”任慧英很自信。因此，上市公司一切行为公开、公平、公正，能“经得起股市风云的考验”。

　　辽宁出版集团作为辽宁出版传媒的控股股东，本次发行前持有上市公司98．05％股份，由此带来的上市公司信息是否能公开的问题也显得备受关注。任慧英解释，独立运营、信息对称是一个公众公司成熟、负责、守信、自信的表现。而出版集团拥有的出版社，与上市公司5家出版社在出版范围、选题内容、细分市场等方面差异很大，与辽宁出版传媒不具有实质性的同业竞争关系。

　　选题改革路径

　　长期以来，相对严格的出版许可证管理、出版范围管理、选题监管和书号分配，对进入出版业形成壁垒，也对公司出版业务的扩张有一定限制。任慧英说：“行业政策首先是一把双刃剑。”

　　同时，出版企业又是生产精神产品的企业，所以它的改制与其他企业不能完全一样。任慧英认为：“我们既是一家文化企业，承担着社会效益；又是在资本市场上博弈的企业，要为投资者实现投资价值最大化。这看似一对矛盾，但在文化体制改革的政策支持下，在我们对制度的坚持和完善下，可以达到双赢。”

　　“传媒的本质含义在于内容生产。在行业内比较来说，辽宁出版传媒的竞争优势在于产业链完整，而内容编辑生产则是控制产业链的龙头，因此‘传媒’是他们最大的竞争优势。”国泰君安一位研究员如此评价辽宁出版传媒上市意义。

　　中国出版网数据显示，按图书发货码洋统计，在地方前十大出版集团中，辽宁出版传媒排名第四。

　　但在任慧英看来，仅凭码洋多少不能说明全部问题。“码洋只说明生产能力，不能反映读者的喜爱程度。一本书能否一版再版达到洛阳纸贵的效果，才是评价出版能力的最直接体现。”

　　“出版物能否畅销、能否盈利，关键在于选题怎么样，选题管理体系是否健全、选题策划能力是否良好、各年选题计划是否能够实现预期目标，是出版业务实现良好经营业绩的核心环节。”他说。

　　为加强选题策划能力，辽宁出版传媒拟设立“辽宁出版策划有限责任公司”，这也是此次IPO募集资金项目之一。

　　在路演时，任慧英曾对投资者表示，募资设立辽宁出版策划有限责任公司项目，在未来三年内策划重点图书、畅销书、外版书、买断作者和版权等不同类型出版物，使销售总码洋达到5亿元以上。该项目的年平均销售收入7524万元，投资利润率为19.40%。

　　任慧英

　　● 1945年出生于辽宁省营口市

　　● 1969年，毕业于辽宁大学中文系

　　● 曾任辽宁青年杂志社社长、总编辑

　　● 1987年至1988年，任辽宁省出版总社副社长

　　● 1988年5月至1998年2月，任辽宁省新闻出版局副局长兼辽宁人民出版社社长、总编辑

　　● 1998年3月至1999年12月，任辽宁省新闻出版局局长兼辽宁省版权局局长

　　● 2000年1月，任辽宁出版集团董事长兼总经理