创投板块上演士兵突击(2)

　　1月22日，一家大型企业资产管理公司的负责人告诉记者，“目前的调整已经非常明确，创投、农业和医药股的上涨态势也已非常明确。不过，如果你到如今还没有换仓，一定不要轻举妄动。”

　　“在创业板推出前，这个主题不会兑现,现在这个市场氛围下,(创投行情)应该可以持续一段时间。”天相策略分析师吴峰认为，目前该板块短期上涨过大，应该会出现调整，但“调整后还会表现不错。”

　　概念还是机会？

　　形象而言，所谓的创投就是专业投资公司发现小型企业的好苗子，然后注入现金入股，最终把这个苗子培育成大树，或者在成为大树之前卖出股权，成功套现。这个专业投资公司的工作就是创投，拥有这些专业投资公司股权的上市公司就是创投概念股。

　　近年来，我国创投行业发展迅速。最新发布的《2007年中国创业投资市场年度研究报告》显示，去年，中国创业投资总额比上年增加82.7%，达到创纪录的32.47亿美元。

　　“用理性的角度看创业板的推出，创投概念股绝对不仅仅是概念，其后隐藏着长期巨大的投资机会。”邓宏光在他近期的一份策略报告中指出。

　　这种例子并不缺乏，最典型的就是无锡尚德太阳能电力有限公司。2001年1月，施正荣创建了无锡尚德太阳能电力有限公司，江苏高科技投资集团参股的创投公司于2001年对尚德电力进行投资，尚德公司于2005年12月15日在美国纽约证券交易所挂牌上市，江苏高科技投资集团参股的创投公司从投资到退出，4年多的时间里投资回报率达到了17倍。

　　就特征而言，创投概念股与券商概念股、期货概念股同属一列，都将得到股权的价值重估。

　　2007年，参股券商、银行成为证券市场一个新的炒作题材，两面针、南京高科、雅戈尔都曾被二级市场追逐。参股中信证券的两面针2007年的涨幅超过500%。公司近日发布公告，预计2007年度净利润与上年同期相比增长1860%以上，原因是2007年陆续出售中信证券股票，获得投资收益。去年最多的时候，两面针持有中信证券4136万股。

　　不过，并不能简单地将创投概念股与券商概念股、期货概念股作简单的价值重股比较。

　　一方面，创投概念所投资的产业更为前沿。渤海投资分析师秦洪说，创投概念股所拥有的创投公司股权更符合我国产业政策的发展方向，不仅仅是创投本身，而且还包括创投的投资对象，大多是新材料、医药等产业的前沿领域，从而符合未来的产业发展趋势，业绩的可变性更为乐观。

　　另一方面，创投所面临的风险更大，收益较为不明确。路透社财经分析师曾祥进则认为，重估创投概念股，不像重估创投概念股与券商概念股那样有显性的指标。创投概念股价值重估需要多个环节，从上市公司到所参股的创投公司，从创投公司再到其所参与的创业板项目，这其中，有多少项目可以上市，能获得多大收益，其收益对上市公司的业绩带来多大影响，中间环节需要逐个确认。“信息不透明，是发现好的创投概念股的最大障碍。”曾祥进说。

　　“现在许多创投公司都是‘撒胡椒面’，投资的项目很多，但能上市的恐怕极为有限。”财经评论家笔夫认为，需要警惕创投概念股的价值高估，“在当前市场环境不好的情况下，更容易被恶炒”。