创投板块上演士兵突击

　　本报记者 吴君强 姜艳艳

　　1月21日上午。北京香格里拉饭店二楼宴会大厅。约500人参加的首届“华夏机构投资者论坛”正在举行。

　　“股市暴跌300点。”

　　正在演讲的时候中央财经大学证券与期货研究所所长贺强，将这一即时消息告诉了台下的听众。

　　会场一片哗然。听众显然已经没有情绪将贺强有关宏观经济的演讲听下去，尽管他的一些观点让人耳目一新。

　　所有的A股投资者都陷于焦虑。当天，上证指数连破4800点、4700点和4600点三个关口，在恐慌性的砸盘下，指数重挫7.22%，创下了自2007年8月20日以来的新低。深证成指更是创下了1215点的纪录跌幅。

　　之前一天，沪深两市均下跌超过2%。时间再向前推，之前的一周，受美国次级债危机及全球股市大跌的影响，沪深两市周跌幅分别为5.55%和4.65%。

　　两周时间，超过4万亿的市值在这个多雨雪的寒冬季节灰飞烟灭。这超出了市场绝大部分人士的预料，以其惨烈程度而言，称之“股灾”实不为过。

　　腥风血雨中杀出一支“救亡部队”，创投板块上演了一出“士兵突击”，成为挽救大盘的急先锋。龙头股份近6个交易日拉出4个涨停板，周涨幅达25%，22日两市超过7成股票跌停，但龙头股份跌幅只有4%。复旦复华同样老出4个涨停，22日更是少有地逆市上涨4.39%。紫光股份则持续走强，股价连创新高，已经拉出了九连阳周线，9周涨幅超过80%。力合股份等创投概念股的周涨幅接近12%。大众公用、杉杉股份的周涨幅也超过6%。

　　在哀鸿遍野的市场中，创投板块屹立不倒，风光独享。

　　创投进行曲

　　1月17日，中国证监会主席尚福林在北京召开的全国证券期货监管工作会议上表示，争取在今年上半年推出创业板市场。这是管理层首次对创业板的时间表进行表态。两天之后，全国人大常委会副委员长成思危在出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时透露，创业板可能在两会后推出。

　　实际上，创投板块在去年的8月和9月初，曾经上演“疯狂暑期档”。当时有消息称创业板将在去年年底推出，整个创投板块闻风而动，当时大比例参股国内主要创投公司的大众公用、紫光股份、力合股份等的表现都远远超出大盘。8月29日至9月7日，这3只股票的区间涨幅分别达到39%、51%和61%，超越同期上证指数表现，分别达到37%、49%和63%。

　　“之前的创投上市公司的上涨仅仅是个预演。”东方证券策略分析师邓宏光说，在上次赚钱效应的示范下，本轮创投概念股的行情自然可以理解了。

　　不过，上周创投板块一枝独秀，涨幅过大，就目前的业绩而言，其估值尽管整体低于前期热炒的奥运概念股，但仍是相对偏高，力合股份市盈率超过100倍，龙头股份的市盈率为230倍，紫光股份的市盈率超过300倍。而经过此次暴跌，A股整个市场的估值大幅下降。Wind资讯统计，以2007年预测业绩为基础，在剔除负值后，1月15日全部A股的市盈率为40.21倍，而1月22日全部A股的市盈率为33.71倍，A股估值已经回归到一个相对较低的水平。