新高背后三大现象存疑惑

　　□晨报记者曹钅监明

　　经两日小幅度回落后，昨日沪深两市如期出现反弹，上证指数又创出了5482点这一历史新高。但由于反弹过程中股指震荡剧烈，也没有可作为中流砥柱的领涨板块出现，加上成交量相对萎缩，给人以颇多疑虑之处，因此对于后市走向，不少人觉得还是没有真正看清楚。

　　“利好”之下盘势并不流畅

　　9月18日美联储决定降息50个基点，引发美国、印度、日本、韩国等周边股市一片涨声，香港恒生指数继前一日大涨978点(3.98%)后，昨日又涨149点(0.58%)。而昨日又适逢申购建设银行新股的2.2万亿元资金解冻。这些都可以说是对沪深市场构成了“利好”的因素。出于周边股市如虹涨势的激励，又出于对于庞大解冻资金的期待，上证指数昨日跳高13点开盘，在半小时内被拉高63点，但由于市场追高意愿不足，又在银行股和房地产股抛盘的打压下持续回落至前收盘位，午后才在航空股、保险股等大市值股票的奋力拉升下，股指创出新高，其后一个半小时中，始终处于空方的控制中，直至收盘也未能再见新高。

　　热点不明多方底气尚不足

　　虽然盘中多方一直在试图拉升部分权重指标股以维系人气，但受成交量萎缩的限制，难以见效，近期涨幅较大的中国国航等航空股、平安保险等保险股和海螺水泥等建材股的继续拉高，因为都属于带H股的大盘股，凭其权重虽能带动指数上涨，但难以引发追涨人气。而吸纳资金量更大的银行股和房地产股，却仍处于短线空头状态。近期央行升息且存贷款利率皆保持同等升幅，对于银行股来说有所利好；而国房景气指数的持续向好和人民币升值的前景，对于房地产股也有所利好；但这似乎并没有对银行股和房地产股形成触动。由于这两个板块一直是市场的中流砥柱，其不能走出调整格局，市场多头底气自然难以生成。

　　大盘走势与成份指数不和谐

　　下半年以来带动指数上涨的动力主要为沪深300指数成份股，其中又以上证50指数成份股为主干，而自9月12日见低5025点以来的反弹中，300指数成份股中的二线蓝筹股又是领涨板块，但是昨日反弹中，无论是上证50还是300指数，都落后于上证指数的走势，形成了不和谐音。虽然昨日300指数和上证50指数涨幅略超上证指数，但这是由于拉抬保险股和航空股等权重股的结果，由于之前这两只指数调整幅度较大，所以尽管昨日有所表现，但仍与周二的高点分别有41点和47点的距离，同样，深证成指也如此。这与上证指数的不和谐之音，自然给我们研判大盘的趋势带来了疑惑。

　　银行股和房地产股是关键

　　总而言之，昨日市场虽然反弹，但空方控盘时间明显较多方长，多方人气还在一定程度上受压。银行股和房地产股自8月中下旬开始先后进入调整，至今调整已有时日，虽然昨日这两个板块走势仍较弱，但从其盘口分析，都有短调到位迹象，如能在港股同类板块的“感召”下再度雄起，则市场将走强；如其继续近期的“疲态”，则上证指数还难以摆脱短调的格局。如此，则投资者对于近期强势股的追高须谨慎一些。