沪指站上4800

　　文/记者杨欣

　　昨天工行刷新历史新高，创出7元上方的高点，这已是工行连续4天创出历史新高。由于工行等具有指标性的权重股大幅上涨，使得昨天股市又创出历史新高，上证指数收盘4820.06点，上涨70点，离5000点距离已相当近。

　　但是，目前股市“二八”现象再现，大部分投资者手中股票并没有随大盘一起创出新高，而外围股市以及宏观调控的压力无疑会加大后市的风险和股价分化。

　　“二八”现象

　　接近4900点

　　

股票却没赚钱

　　昨日市场以整理为主，沪市主要由工行等权重股拉动，在金融、地产、有色、电力和权重股等板块强势上涨的轮流推动下，一度冲高接近4900点。

　　从涨跌家数比来看，“二八”现象严重，高速公路、电力能源等板块强势，ST股得到游资追捧，工行带动银行板块成为多头主力，刷新历史新高创出7元上方的高点，联通、石化、长电等也继续走强，但房地产板块整体回落，而大多前期走强的品种进入调整。盘中个股其实跌幅不小。市场有其自身内在规律，指数已处于失真阶段。

　　除了握紧上述龙头股和基金重仓股，投资者手里的持仓市值却“无动于衷”，甚至还有亏损。在股指不断创新高的过程中，普通投资者的热情不再像以前那样狂热了。

　　仍有逾七成股票低于前期高点

　　从8月3日开始，上证指数已连续7天创新高，但是，与平均股价创纪录相比，目前仍有超过七成的股票低于前期高点，而大市值股票贡献了市值增量的86%，市场的赢利机会正渐渐向“二八”方向转变，对于多数普通投资者而言，更多的只是赚了指数，真正上涨的股票多数不在中小投资者手里。

　　市场人士认为，指标股的这种短线大幅拉升让人感到随时可能会引发调整，而调整又会对股指构成直接威胁。再加上周边股市的大跌行情和新股发行及经济过热等问题，使投资人不敢放手一搏。因此，在操作上就要注意仓位的掌控，半仓操作成为最好的方法。

　　德鼎分析师胡一弘认为，市场资金拉抬指标股，极可能成为掩护部分主力资金阶段性撤退的屏障，这无疑将持续加速非权重股的弱势，股价结构的分化将更为严重。

　　从工行涨停后的走势看，有可能走出令人意外的强势，如果真这样，沪综指可能走得更高一些。但是业内人士普遍认为，当工行强势时，绝大多数个股会跌，后市会演变成一种什么样的格局还很难说。市场人士陶承认为，应该继续看多补涨蓝筹股的后市机会。

　　“内忧外患”

　　外围股市考验A股承受力

　　截至上周四与上周五的两个交易日，美国股市出现2003年以来最大暴跌。受美国次级抵押贷款市场危机冲击，世界各地区主要股市近日普遍暴跌。

　　面对危机，各地央行9日和10日纷纷向金融系统注入巨资。路透社统计显示，世界各地央行48小时内的注资总额已超过3262亿美元。

　　港股昨日午后反弹,全日涨幅0.45%。日经指数本周一收盘涨0.2%。欧洲主要股市13日开盘后也出现回升。但仍然不改弱势。

　　分析人士认为，除CPI增速趋于失控之外，外围市场的大幅波动无疑亦给国内投资者构成了较大的心理压力，因而在内外因素的双重夹击下，昨天午后指数走势显示市场忧虑情绪似有再度抬头的迹象。

　　中信证券认为，在美联储发表声明后，周日新华社刊发在

人民日报上的评论《中国证券市场健康稳定发展》肯定了我国

资本市场的发展，很可能是针对海外金融市场振荡而起到稳定作用的言论。但随着危机愈演愈烈，当前A股屡创新高又处于4800点以上的高位，是否能有信心和能力承受这场情绪波动仍需继续观察。

　　CPI数据引发调控忧虑

　　而昨天国家统计局公布的数据显示，中国7月份CPI较上年同期增长5.6%，创10年来最高点，并远远超出市场预期，这无疑又给股市增加了一个不确定因素。

　　博时精选股票基金经理陈丰认为，从市场未来的走势来看，政府出台一定宏观紧缩政策的可能性越来越大，市场会逐步感觉到实质性压力，预计近期市场调整压力也会增加。

　　此前中金公司警告称，虽然投资者在前期加息和降低利息税后如释重负，情绪有所回升，但今后政府调控政策和市场流动性的不确定性会继续干扰市场情绪。根据中金公司的测算显示，2～3次27个基点的加息可将上市公司利润增长速度降至15%的长期可持续水平，对有业绩支持的大盘蓝筹股估值影响有限，并能对现存的结构性泡沫起到有效的抑制作用。

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