不支持Flash
新浪财经

朱伟一:股市三大功能 财富再分配居首

http://www.sina.com.cn 2007年08月10日 08:19 每日经济新闻

  股市是什么?股市就是“鸟去鸟来山色里,人歌人哭水声中”。如果我们在股市弄潮,我们是正在拥有,将要拥有,也可能是曾经拥有。

  股市到底有什么重大意义呢?首先,国内外公认的作用有一个,就是有效、合理、经济、全面和创造性地分配社会资源,简称资源优化配置”(国外引进的新名词,英文optimalal location of resources)。但是,如果优化分配社会资源是股市存在唯一正确的答案,许多事情就解释不清了。安然公司不是资源优化配置,世界通讯不是资源优化配置,美国在线看来也不是资源优化配置,次级抵押贷款也不是资源优化配置。如果优化配置资源是条颠扑不破的定律,那么布什总统早就应该下令查封纽约交易所和纳斯达克了。美国社会的许多资源就是在股市这个地方付诸东流的。

  既然如此,中小投资者为什么一定要到股市的大风大浪中去锻炼自己呢?为什么明知山有虎、偏向虎山行呢?毛主席教导我们:群众是真正的英雄,而我们自己则往往是幼稚可笑的。”是的,群众自有群众的道理,这就是除优化配置资源之外,股市还有一个职能,即,迅速重新分配财富。

  新经济中传诵最多的故事是什么?传诵最多的是位临到退休的女秘书,漫不经心地拿了自己公司的期权(有的说她是很不情愿地拿了公司期权)。但公司上市后,一夜之间她便成巨富了。这是《灰姑娘》美好传说的现代翻版,不是美国民间传说,而是美国主流媒体的版本。秘书职业是一个最不需要教育与技能的职业。期权她拿得也很轻松,一半是报酬,一半是馈赠。这样发财是很美好的意境,

  股市不仅重新分配个人的财富,而且也重新分配券商和国家的财富。1990年,英国参加了欧洲

汇率机制。1992年9月初,英镑对德国马克的比价直线下跌,英国政府决定与市场一搏。为了托住英镑的价格,英国银行抛出外汇,回购数十亿英镑,但英国没有这个实力,渐渐不支。高盛公司认为这是一个好机会,伙同其他券商拼命抛出英镑。到9月6日中午,英国损失70亿英镑,苦撑不住,当晚宣布放弃ERM本位。之后英镑猛跌,券商低价收回英镑。博弈之后财富并没有消失,只是从某些人那里流到了另一些人那里。仅高盛公司一家,便赚了两亿美元。

  投资人很多没有富,但他们仍然流连于股市之中。他们搏击股市,为的就是那瞬间的可能,那一份激动和快乐。他们进入股市是自己的选择,自以为有一定获胜的机会,即便是一种幻觉,也曾“到中流击水,浪遏飞舟”。

  简言之,

证券有三种功能:优化配置资源;重新分配财富;加上冒险游戏的快乐。世界各地股市的问题都因此而起。这样许多本来说不通的事就可以说通了。如果没有到位的监管、牵制和规范,则重新分配财富的功能有可能发挥到极至,而合理配置资源的功能则会不断弱化。

  朱伟一

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

发表评论 _COUNT_条
爱问(iAsk.com)
不支持Flash
不支持Flash
不支持Flash