加息减税不会冲击股市 沪指有望创出历史新高

　　有市场人士认为，沪指有望创出历史新高

　　本报讯 记者 陈道报道：加息、减利息税这只“靴子”上周五落地。这是继今年5月央行打出“三率”齐动的调控组合拳后，财政货币政策联手打出的又一套组合拳。上次“三率”齐动的组合拳，股市以上涨来回应，这次股市又将如何回应呢？

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军教授接受记者采访时认为，加息与减利息税这一组合拳不会对股市造成直接冲击，对投资者的心理有影响，但对资金的吸引力作用不大。在股市赚钱效应下，股市的资金不会因为升息而流回银行。但是有无影响储蓄存款继续流入股市呢？赵锡军认为，有，但比较有限。赵锡军说，影响流入股市的资金取决于股市的表现，与升息关联不大。事实上，6月份流入股市的资金就放缓，那是因为股市振荡，因此，即使今后储蓄存款流入股市继续放缓，也不能认为是升息导致。

　　申银万国、长江

证券等一些券商研究所也认为，加息和利息税调减并不会对证券市场的资金面造成大的影响。申银万国研究所表示，加息与利息税调减目的作用不一样，利息税调减在于纠正税负不合理，而提高存贷款利率依然在于对过热的经济金融进行调节。本次升息后，在当前通胀水平下，存款利率仍为负利率，存款对资金的吸引力仍不大。居民储蓄离开银行进入证券市场的大趋势没有变化，尽管短期内入场资金速度可能会放缓。

　　重要的是，加息、减利息税，此前股市已经有充分准备，并且对此有所消化。多数市场人士认为消息明朗“靴子”落地后，股市可能重演低开高走的好戏。

长城证券研究所所长向威达认为，上证指数有可能突破前期4300点的历史高点。

　　但是，光大证券曾宪钊认为，由于大部分宏观数据均超“警戒线”，

宏观调控压力仍未完全消除。虽然很多调控措施并非针对证券市场，但贷款利率的不断提高将使得上市公司财务费用加大，经过简单测算，下半年上市公司整体业绩增速可能放缓至25%左右。投资者不能期望市场再度出现上半年的单边上涨行情。

　　（敏华／编制）

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