仙股离我们有多远

　　一些散户担心，股指期货的推出将是“仙股”的催化剂；而一些私募基金则认为“仙股”目前不可能出现

　　蔡臻欣

　　近期低价股普遍出现50%~60%的巨幅下跌后，这些低价股持有者信心接二连三受挫，悲观情绪开始蔓延：他们害怕手中的股票会是一个“无底洞”，变成不值钱的“仙股”

　　“我听说股价分化仅仅是开始，未来垃圾股还将继续大跌，甚至会出现股价不到一块钱的‘仙股’，据说这才叫成熟的资本市场。真的会这样吗？”散户股民王雪华日前向《第一财经日报》问询，神情惶惑。

　　5月30日这轮调整以来，大批低价股和ST股瞬间从“天堂”跌入“地狱”。王雪华手中的一只股票ST达声(000007.SZ)从5月3日至7月5日一直占据着跌幅榜前列，7月5日的最低价4.00元仅是5月24日最高价10.40元的38%，至今反弹也仅仅超过最低价约10%。

　　是底还是顶？

　　“震荡时期，不少个股走势都是起起伏伏，但低价股从5月30日以来就没有过像样的反弹。”一位散户感慨。5月29日至7月4日1372只正常交易的A股中，仅有188只个股实现上涨，占比仅为13.7%。1372只A股中有865只跌幅超过20%，占比达63.04%；有622只个股跌幅超过30%，占比为45.3%；有50只股票跌幅达到或者超过50%，它们绝大多数是低价股。

　　《第一财经日报》近期调查发现，此前几个月的低价股上演一波又一波疯涨，许多散户尤其是操作激进者几乎无一例外重仓低价股，而且追高买入的不在少数。而近期低价股普遍出现50%~60%的巨幅下跌后，这些低价股持有者信心接二连三受挫，悲观情绪开始蔓延：他们害怕手中的股票会是一个“无底洞”，变成不值钱的“仙股”。

　　王雪华的看法代表了这些股民的集体忧虑，“我感觉那些低价且无实质内容的题材股的下跌还远远没有结束，可能像我这样持有低价股的投机者的市值还将缩水50%以上。现在是市场最活跃的投机资金的集中退出期，反映在市场上就是持续缩量，下跌缩量，反弹也缩量，低价股拉上去慢，砸下来却很快。”“我担心市场的投机客都在兑现筹码。未来如果有股指期货可以参与，那么市场炒垃圾股的热情会进一步降低，我担心一旦股指期货推出，‘仙股’可能很快就会出现在市场上。”

　　他们普遍怀着矛盾的心态，一面实在不忍心在这样的低位认赔出局，一面又担心现在的底会是未来的顶。

　　“仙股”尚远？

　　私募基金经理戎健兵则对所谓“仙股”的推理深感不以为然：“我的一个简单逻辑就是大牛市的4000点怎么会出现‘仙股’呢？我认为在目前的这样一个制度下，‘仙股’在A股市场是不可能出现的。香港地区市场与A股从许多方面而言不具备直接可比性。或许未来随着证券市场制度进一步的深刻变革，有朝一日会像香港地区那样进一步两极分化，但目前没有这方面的充要条件。事实上，目前上市公司的壳资源价值及具有的品牌效应价值都很高，反映在市场上就是能够起死回生的公司是大概率事件，重组永远是新鲜话题。”

　　金阳光证券咨询公司资深分析师孙凯昨日对《第一财经日报》表示，目前点位杀跌低价股已经不合时宜，“一轮下跌幅度高达50%~60%，这不要说是牛市的调整，即使是熊市，这样的杀跌程度也已经足够了。由于下跌过于突然和凌厉，散户和庄家都无法出逃，盘面上也显示是无量空跌。每天2%的换手率，出给谁去？所以非理性下跌之后，报复性的反弹容易一触即发。我们也看到近期市场反弹比较强烈的大多是低价股，构成了近期市场主要的参与机会。特别是那些有实质性题材如资产注入的，更是开始连续涨停，说明前阶段的连续下跌都是假象。”

　　“毫无疑问，现在对于许多低价股而言已经是缩量筑底区域，虽然不一定是绝对底部。即使未来指数再大幅下跌，可能对低价股而言也是心理层面恐吓的成分多一点，目的是让你交出手中的廉价筹码。我的理念是筹码没有高价低价之分，有资金净流入、有庄家主动炒作就是好筹码。从这一点而言，低价股再杀跌已不足取，下半年我们一定又会看到许多低价股带着想象的翅膀高飞。”

　　“短期内市场仍会出现反复，原因之一也是因为量能不足。低价股不一定探明绝对底部，但从概率上来说我认为现在是底部区域了，收益概率大于风险概率。持有低价股的投资者可以适当高抛低吸如做一把T+0，灵活操作，但前提是不要放弃手中的股票仓位。”戎健兵最后建议。

　　(注：香港股市中将价格不足一角钱股票为仙股，粤语称一角为一仙；内地市场一般将“仙股”指代价格不足一元的个股)