中小板大起来

　　证券时报记者周荣祥

　　从无到有，中小板成立至今已有三年。三年来，伴随着中国资本市场的熊牛轮转，中小板一步步茁壮成长。在中小板设立三周年之际，回首当年中小板设立历程对于中小企业板今后更好的发展无疑有着积极意义。就此，本报记者采访了中国人民大学金融与证券研究所李永森教授。

　　中小板出世

　　李永森回顾，早在1998年，深交所有关部门就开始进行国外二板市场的研究工作。当年7月，一份含金量颇高的研究报告出炉，这是目前可查到的国内官方最早进行二板市场研究的权威报告。2000年，在深圳举行的第二届高交会上，深交所四位副总经理先后首次系统全面地公开阐述创业板市场的功能定位、发展思路和深交所肩负的历史使命，这在当时被视为深交所的创业板宣言。

　　进入2003年，全球各主要创业板都进入了稳步的增长期，其它如丹麦、瑞典及新西兰等国也都在积极创建创业板。2004年颁布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出，要建立多层次

　　中小板整体表现优异

　　李永森认为，深交所中小企业板成立三年来成绩优异。根据2006年的财务报表公布的数据，主板市场平均每股收益为0.2421元，中小板上市公司每股收益则高达0.4516元；主板市场的平均净资产收益为11.98%，中小板平均水平为15.55%，表明中小板的经营能力显著强于主板市场。

　　三年来，中小板取得了优良的成绩，涌现出一批持续盈利能力惊人的成长企业，其中最为典型和突出的就是苏宁电器，其净利润最近三年的年均增长率在600%以上。中小板群体中的这样一批高速持续成长的优质企业，为投资者提供了更多的投资选择。

　　李永森告诉记者，在设立中小板之前，市场曾经出现过创新板、高科技板等争论。在中小板推出之初，仍以小盘股为主，当时发行的公司流通股本基本都小于3000万股，有定位为小盘绩优成长的味道。但随着市场的发展和人们认识的深入，现在对中小板的概念基本明确。除了那些超级大盘的个股在沪市上市，中小板真正成为了中小企业上市的场所。