证券时报：打击违法违规行为净化市场环境

　　证券时报 记者肖渔

　　近期市场的深幅调整，令许多投资者对今后股市的稳定运行趋势产生动摇；甚至有人认为管理层查处内幕交易等违规案件、上调印花税等措施，都是为刻意打压股市而为，进而对股市政策环境的稳定产生怀疑。对此，业内专家指出，已经着手的打击违规行为等监管措施，将为净化股市环境、夯实市场基础提供重要支撑。

　　去年以来证券市场的火爆行情，不仅让中小投资者们始料未及，也出乎许多券商、基金公司等机构的意料，一些机构在抓客户、抢业务的同时，对自身的风险监控和业务规范，对投资者的风险引导难免跟不上市场快步前进的节奏，和市场发展的实际需要相比尚有相当大的差距。比如，一些市场中介机构在推广业务时，重客户开发、轻客户风险评估，重业务规模、轻风险揭示，重投资推介、轻基本知识普及，重形式、轻实质内容等问题相当突出。

　　与此同时，各类市场违规行为也悄然滋生并蔓延，并且在

股权分置改革后，原来一些市场操纵行为也变得更加隐蔽和复杂化。比如，部分上市公司高管人员、证券从业人员利用内幕信息牟取不正当利益，编造重组概念炒作市场预期、操纵股价，利用短信、博客等干扰市场。此外，利用投资者高涨的投资热情，一些非法证券活动也借牛市重新抬头。

　　可以说，上述不和谐声音已经严重干扰了股市的健康运行，并为牛市的持续推进埋下隐患。虽然股权分置改革的成功已经使市场运行基础发生深刻变化，宏观经济向好的外部环境也继续为牛市提供坚实的基本面支撑，但是各种违规行为的滋生也表明，市场持续稳定运行的基础仍不牢固，市场基础性制度建设仍然任重道远。

　　值得欣慰的是，针对市场中暴露的这些问题，监管部门已经及时做出反应，并果断采取了大力规范市场秩序、坚决打击违规、严厉惩处犯罪行为的积极措施。例如，在杭萧钢构案刚刚受到市场关注时就介入调查，并在调查推进的同时，第一时间同步对外通报案情进展，这在证监会过去办案的程序中是从来没有过的。在基金经理老鼠仓案件中，不仅及时对当事人进行查处，还针对案件暴露出的问题，及时对基金公司高管和投资人员的账户进行监控，通过制度建设规范基金操作，避免同类案件的再次出现。通过对券商借壳上市案件中当事人违规行为的处罚，一定程度上遏制了券商借壳上市中的各种违规行为。还有对券商分析师违规炒股的立案调查，对上市公司高管违规买卖

股票进行查处，严惩与某些机构、庄家沆瀣一气的上市公司等。

　　虽然由于调查进展的不同，还有一些案件尚在处理之中，但从已公布查处结果的案例可以发现，这里面已经涉及到了上市公司高管、券商咨询人员、基金经理等各个层面的违规典型，在一定时期里，对于这类违规行为的继续蔓延可以说起到了“杀一儆百”的警示效应。这些监管措施的及时出台必将净化股市环境，增强监管的有效性，夯实市场基础，为市场下一步的健康前行提供动力。

　　应该坚信的是，保护投资者合法权益始终是证券期货监管的出发点和落脚点。打击证券市场违法违规行为也罢，上调印花税也罢，无一不是本着保持市场长远稳定发展为政策的出发点。正如一位专家所言，“如果市场清爽了，泡沫自然就会变少。”

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