上市公司增持承诺一定要慎重了

　　黄艳斌

　　最近,G上汽(资讯 行情 论坛)(600104)的十亿募集资金,因股改对价增持承诺的实施,而惨遭沦陷,10亿资金换回来的是1.787亿元的账面浮亏,而为博取差价进行套利的短线投资者也损失惨重。其实在此之前,从G广控(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、以及十几家做出的增持承诺的股改公司中,无一例外地也没能实现当初的承诺------稳定股价。巨额 增持承诺的实施,仍无法摆脱股指下跌的现实,不但打击了投资者的信心,而且增持承诺的有效性,也遭到市场多方质疑,未来上市公司参与股改,有必要在承诺上更加慎重。

　　有关专家通过计算得出结论,对大股东来说,增持虽然被套,但比提高对价划算。这就是为什么那么多公司的大股东,在市场上前仆后继主动"买套"的原因。

　　另一方面是投资者的投机意识:部分流通股股东之所以同意公司的股改方案,是出于短线套利考虑,很多投资者认为大股东承诺在某一价位增持,那么在这个价位附近投机买入,能够进行无风险套利,但事实上投资者的投机,大都以大股东增持的失败和投资者的被套而告终。

　　在较为成熟的西方股市,上市公司回购股份是为了抵御恶意收购,当公司以高于收购者出价的溢价进行回购,能提高收购方的收购成本；而国内目前承诺的增持回购,只是为了使股改对价方案能顺利过关,离真正意义上的回购还是有差距。

　　巨额增持资金受损,对上市公司和投资者都是一个不小的伤害,还有上市公司增持的大量股份,将来如何变现也是一个问题。

　　其实对于承诺增持,正像一些市场人士所指出的那样:承诺增持只能作为一种被动的市场措施,面对目前市场复杂多变的环境,上市公司增持承诺一定要慎重了。