ST农化股改方案不具备推广性

　　商报讯(记者 苗燕) 尽管ST农化(资讯 行情 论坛)成为首个尝鲜的ST股改公司，业内人士也认为其方案比较成熟，但是仍需指出，其方案不具备推广性。

　　华夏

证券研究所所长董晨分析说，从ST农化设计的资产置换、送股、追加对价及承诺的方案组合来看，整体上考虑比较成熟。他说，目前国内股市中，ST类

股票的比重较大，如果这些公司都采取资产置换的方式进行股改，无疑是一大利好，但ST公司的方案非常难做 。

　　董晨认为，判断ST公司股改成功的标志，是看是否置入了优质资产。而ST公司如果能够置入优质资产，完全可以资产置换作为对价，不需要送股。

　　ST农化方案中，撑起资产置换任务的是大股东建峰总厂。有业内人士指出，如果大股东置换进的资产是好资产，可以从根本上改善上市公司的质量，使上市公司重新获得利润来源；但是如果置入的资产一般，可能比较危险。他对建峰总厂未来置入的资产状况持保留意见，他说，如果大股东的资产真的那么好，上市公司就不会连续亏损。

　　对此，董晨认为，大股东以自有资产置换上市公司资产确实是一个不具有推广性的方式。他说，因为不可能所有ST公司的大股东都有好资产。他认为，ST公司进行资产置换最好引入外来资产，并且在引入的过程中应采取竞标的方式进行，优胜劣汰，选择出一家对上市公司未来发展能起到实际作用的公司。他说，如果在竞标过程中，大股东的出价高，也不排除由大股东来进行资产置换的可行性，只要它们有好的资产。