莫让机遇变积郁

　　本报特约评论员

　　自五部委《关于上市公司股权分置改革的指导意见》发布以后，股权分置改革正式从试点转入积极稳妥推进的阶段。第一周40家、第二周32家上市公司进入了股改程序，中小企业板公司已全部启动。这一节奏和力度，符合《指导意见》“改革要积极稳妥、循序渐进，成熟一家，推出一家”的要求，体现了改革的力度、发展的速度和市场可承受程度相统一 的原则。

　　伴随着股改积极稳妥推进，市场信心也显著恢复。据统计，最近两个多月开户数净增加24万户。中国人民银行日前公布的全国城镇储户问卷调查报告也显示，股改在一定程度上提振了居民股票投资信心。反映在二级市场上，股指稳中有升，上证指数一度守稳在1200点之上，许多机构投资者甚至将改革的全面推进与市场转折联系起来。

　　对于上市公司和非流通股股东来说，经历了从对股改不理解到逐步理解并积极参与的过程。有关调查显示，有近八成的上市公司认为自己公司进行股改的时机已经成熟，并明确表示有意进行股改，且正积极着手准备。可以说，上市公司股改热情已被有效调动起来，有关各方的共识进一步扩大，这为改革的顺利平稳推进提供了极其有力的保障。这样的局面来之不易，这样的机遇不容错过，为此，我们应积极营造良好的舆论氛围，凝聚共识，抓住机遇，推动股改顺利有序地进行。当然，股改的过程是非流通股股东和流通股股东利益博弈的过程，涉及到方方面面的利益格局调整，不会一蹴而就，也不能希冀实现“大跃进”。在这里，积极的态度和坚定的决心至关重要，任何犹豫不决或者消极逃避，都会错过发展的机遇，将更大的困难留在后面，给下一步发展增加不确定因素，为资本市场的未来“积郁”。

　　当前，抓住机遇，积极稳妥推进股改，是市场各方的共同企盼，也是实现多方共赢的必由之路。只有当市场上形成有一定规模和相当代表性的股改板块时，投资者预期才能更加稳定，新的估值体系才会有效确立。如果股改进展缓慢，市场定价机制就难以尽快形成，其结果是，机构投资者无法作出明确而坚定的投资决策，中小投资者信心也会重新趋于涣散，二级市场甚至有可能发生逆转。这样，改革的成本必将大大增加，包括上市公司在内的所有市场参与主体的利益将严重受损。

　　“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”。目前，我们虽然还跋涉在征服股改“雄关”的征程上，但从长远来看，深入推进股改，才能迎接“从头越”的豪迈：实现非流通股股东与上市公司和谐发展，尽快形成市场化的激励和约束机制，使公司治理拥有共同的利益基础；尽快实现“新老划断”，恢复市场融资功能，满足投资者和企业多元化的投融资需求；实现国有资产的顺畅流转和保值增值，使资本市场成为国有经济战略布局的结构性调整的重要途径，为资本运营提供市场化操作基础。

　　股权分置改革是资本市场基础性的制度变革，也是一项错综复杂的系统工程，还有更多的困难和问题需要业界用大智慧去解决。机不可失，时不再来。在当前良好的主客观条件下，我们没有理由犹豫不决，徘徊不前，唯有把握机遇，扫除障碍，勇往直前。只要我们牢固树立大局意识和责任意识，在行动上切实践行《指导意见》，就一定能实现多方共赢，为资本市场的长期健康发展打下良好的基础。