投资者需要什么样的保护

　　作者：杨爱新 来源：中国经营报

　　9月8日，千呼万唤的证券投资者保护基金终于出世。国务院独资设立，注册资本63亿元，八位董事会成员分别来自央行、证监会、财政部……然而，实力和出身都不足以为它赢得掌声。认为它能保护投资者利益的调查者不足二成(18.74%)；四成半(45.11%)调查者对它投下不信任票，认为它可能增加道德风险，损害纳税人利益；超过六成(61.5%)调查者认为 它并未对市场构成利好。

　　道理其实很简单。在一个篱笆破损的牧场，牧人首先需要的是筑好围栏，防御猛兽；之后如果有一份羊群损失保险，他们会乐于接受。否则，再动听的保险条款也难动牧人心襟。当前的A股市场就仿佛一个“篱笆破损的牧场”，事后补偿固然重要，但投资者更需要的是市场规则基本完善给予他们的安全感。