多家券商获专项贷款 专家对变相平准基金存质疑

　　越来越多的创新试点券商获得央行的专项周转贷款。昨日，继招商证券证实已获得3.5亿元贷款之后，记者获悉，光大证券也已有1.5亿元额度的专项周转贷款到账。对于主要用于投资股票的该笔贷款，券商都只做不说，但市场人士对于此种“变相平准基金”入市的做法多有质疑。

　　央行虽然否认了向券商注资，并表示，百亿再贷款资金是作为证券投资者保护基金 的启动资金，但央行没有停止给于券商注资的另一个百亿元“专项周转贷款”的动作。

　　据悉，该笔专项周转贷款已通过特殊的方式，进入券商的专用“股票账户”，即由中国证券登记结算有限公司通过工行、建行两家商业银行的委托贷款形式，分批划至券商的银行账户中。周转贷款的期限是一年，利率是3.87%，与央行一年期再贷款利率相同。

　　此前，记者已从东方证券、华泰证券等几家创新试点券商获得证实，该笔专项周转贷款主要是用于投资股票，并已逐步流向股市，为股改“保驾护航”。

　　昨日，招商证券证实，公司于周一获得了建行发放的首期3.5亿元专项周转贷款。据称，招商证券申请了10亿元额度的贷款。

　　此外，记者从光大证券有关人士处获悉，首期1.5亿元额度的周转贷款也已到账。据知情人士称，光大证券也申请了10余亿元的贷款。

　　虽然两家证券公司的相关人士称，该类贷款主要是为了缓解公司流动性的资金问题，但也并未否认该笔资金可以用来购买股票。

　　据悉，监管层曾表示，搞好股改工作要做到把股改与股指稳定上扬结合起来。但对于央行该笔专项周转贷款这种“非常时期的非常做法”，市场人士也多有诘问。

　　按照目前的规定，银行贷款不得用来炒股，有市场人士对于该笔资金是否“合规、合法”的问题提出质疑。“央行应该是执行货币政策，承担金融机构的最后风险，现在却承担了太多其他的责任。央行再贷款不应该直接购买股票，即使通过工行、建行等商业银行来转账，还不太合规。”申万资深分析师桂浩明表示，虽然银行贷款不得违规进入股市，但现在给于券商的专项周转贷款，是以解决流动性资金为名。券商再以该类资金弥补投资股票的亏空，也就规避了相关政策及法律的规定。不过，还是有人担心，这笔贷款要求证券公司风险自负，如果投资股票亏了怎么办？那不是又给满目疮痍的券商再添亏损？如果到时候还不起再贷款又怎么办？

　　北京师范大学金融研究中心主任钟伟教授曾撰文表示，反对给一些券商提供“流动性贷款”。他认为，如果从中国券商的发展史来考虑，大多数券商是不值得救助的。很难想象对券商的大规模救助，能够使得这些对自身困境负有主要责任、本应该退出市场的券商能够奇迹般地起死回生。

　　他强调，央行在通过其代理机构实施必要的救助时，应该通过强大的法律部门，在拯救无过失相关利益方的同时，不停地把那些过去捞了钱、现在糟蹋了钱、于法于情难逃其责的严重过失者推到法院的被告席上。

　　作者：早报记者 孙立云