市场迎来新变革 行情出现重大机遇

　　毫无疑问，在G时代，市场将迎来新的变革，行情将出现重大机遇。但G股的诞生却走过了不平坦的历程。

    由恨到爱市场重大转变

　　今年4月29日晚，管理层突然宣布启动股权分置改革试点工作。“五一”长假后，大盘 出现恐慌性下跌，至6月3日，大盘逼近了1000点这一重要关口。随后，在首批试点公司复牌后，纷纷大幅上涨，但是，由于市场对其仅仅是停留在炒作阶段，这也使得在其股改实施后纷纷“贴权”。

　　不过，随着试点公司纷纷走出了稳健的上涨行情，而停牌较晚的试点公司，更是出现了明显的抢权行情，如银鸽投资、中孚实业、华发股份等，其中，银鸽投资的最大涨幅已经超过了50％,市场对股改的态度终于发生了实质性转变。新理念造就新行情

　　历史上，每当市场形成一个全新的理念后，市场都将产生一轮轰轰烈烈的大行情。

　　始于1996年的绩优股行情

　　1996年初，正当上证指数在500点附近风雨飘摇之时，随着对四川长虹、深发展等绩优股的价值发现，一轮绩优股行情迅速诞生。至1997年5月，上证指数上攻至1500点上方，整体涨幅超过200％。

　　始于1999年的网络股行情

　　1999年5月，以东方明珠、综艺股份为代表的网络股突然启动，一轮投资新经济的网络股行情立即诞生。至2001年6月，大盘已经上涨至2245点，涨幅也是超过了1倍。

　　G时代赋予股价新活力

　　G时代，A股的含权预期已经变得十分明朗，“投资G股、准G股”已经成为了一个全新的理念。民族证券分析师表示，大规模的资金正流入G股板块，这表明，市场已经普遍认同了G股在市场中的主流地位和投资价值，因此，在投资G股的理念之下，一轮全新的行情将展开。

　　不过，本次G股行情将不同于历史上的前两次行情。由于整个市场已经形成了含权预期，股改将给投资者带来实实在在的实惠，一方面，上市公司支付给投资者对价，使得投资者的持仓成本降低，另一方面，在含权预期之下，抢权效应也将使得股价大幅飙升，这样，G时代将迎来全新的行情。市场估值水平大幅提升

　　平安证券认为，从成熟股市看，15倍市盈率是股市长期运行的中轴，熊市时候的市盈率往往跌至10倍左右。而在本轮行情启动时，沪深300指数的平均市盈率约为14倍。在股改完成之后，沪深300指数的市盈率将下降至11倍左右。

　　从股价来看，今年A股的价格水平不断与国际市场接轨，目前H股与A股的估值之比已经上升至0.75，考虑到A股的含权预期，实施股改之后，A股与H股的股价将实现接轨，通过股改，A股的估值水平将大大提升。截至本周四收盘，沪市A股平均股价为4.53元，均处于历史低位，这种情况下，随着G时代的来临，大盘完全可能发动一波全新的上涨行情。