价值的困惑：股市要火还需在供求上做文章

　　对于一般人来讲，经济学是深奥复杂的，因为任何一个经济现象的产生，都是众多要素共同作用的产物。比如，商品价格由商品的内在价值所决定、商品价格由商品的供求关系所决定等。一般人觉得难，主要难在不能准确判断某一商品的价格要素中，是价值所占的比重大一些，还是供求关系所占的比重大一些。如果是价值所占的比重较大，那么商品的高价就属于物有所值；如果是供求关系所占的比重较大，显然，商品的高价就含有较多的泡沫成分，虚高的价格随着供求关系的改善，将面临调价的压力。

　　近年连续大幅窜升的房价成为备受争议的一个经济现象，高得让普通老百姓咋舌的房价究竟有多少合理的成分？有统计报告称，目前房地产开发商的利益率在30%左右，如果这个数字属实，那么高房价就不是真实价值的体现。其合理价位在哪里？这个问题不仅困扰着普通老百姓，经济学家对此的看法也是大相径庭。

　　高房价为何高而不跌，困扰着所有市民，低股价为何低而不涨，同样困扰着全部股民。这不，昨日中证报有文章指出，考虑对价支付因素，目前A股市盈率约为11倍，其隐含的收益率是10年期国债的3倍。但我们看到，当股指接近1100点时，日渐萎缩的成交量却显示买入信心在降低。以前谈虎色变的“与国际接轨”，现在看来已是水到渠成之事，毋庸置疑，目前A股的价值是14年来最高的，价值已经具备，要使价格体现价值，房价的上涨不无借鉴意义。管理层为了股改的顺利进行，前期的政策铺垫已经完成，增量资金也现端倪，但考虑到将来全流通后的扩容因素，资金渠道的拓展显然仍需加大力度。资本市场出现供不应求的现象，显然是大家乐见的。