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　　齐鲁证券研究报告内容摘要

　　经济:美国三季度GDP终值年度化环比大幅上升5%，增速创11年新高;11月核心PCE环比增0%，同比增速1.4%，均低于预期和前值，与美联储2%的通胀尚有差距;12月密歇根大学消费者信心指数93.6，小幅高于预期;10月FHFA房价环比增0.6%，大幅超过预期和前值;11月新建住宅销售43.8万户，不及预期的46万;受军事和国防订单拖累，美国11月耐用品订单大幅下降，远低于预期;同时11月非国防资本货物订单虽然暂时止住下跌趋势，但仍不及预期值，总体上美国经济保持向好趋势但阻力存在。英国三季度GDP终值同比增速2.6%，不及预期的3%，但环比增幅0.7%达到预期水平;三季度商业投资总额环比与预期持平，同比降幅显著，英国经济仍然处于低迷态势。法国三季度GDP增速终值环比同比均不及预期;11月PPI同比降2%，较前值降幅有所扩大。

　　股票:受三季度经济数据影响，美国标普和道指分别上涨0.17%和0.36%，纳斯达克[微博]综合指数跌0.33%;日本股市休市;欧洲股市普遍上涨，其中法国大涨1.4%，德国和英国股市小涨;受二轮选举影响，希腊股市跌1.7%;新兴国家中，巴西上涨0.9%，俄罗斯跌2.0%;上证指数和恒生指数分别下跌3%和0.3%。

　　债券:昨日美国10年期债券收益率暴涨10.3个BP;英国10年期债券收益率也大涨9.7个BP，德法小跌;意西葡同时小涨;希腊上涨15.3个BP。新兴国家中，巴西下跌15.3个BP，俄罗斯暴涨53.4个BP，中国跌9.2个BP。美国高收益债券收益率下跌4个BP。

　　利率:OIS美元上涨0.2个基点，OIS欧元下跌0.4个基点。人民币隔夜利率大跌3.5个基点，1月期和3月期同时上涨。

　　汇率:昨日汇率市场有小幅波动，美元指数小涨，美元兑欧元上涨，兑日元上涨。美元兑人民币上涨0.03%，报收6.2228，人民币远期下跌。

　　信用风险:昨日信用市场无明显波动，爱尔兰和印尼信用风险上升，南非信用风险下降。

　　商品:昨日彭博商品指数小幅上升，农产品和畜牧产品同时上涨，其中小麦涨幅较大，达到1.53%;能源指数上涨，WTI原油收盘大涨3.53%，天然气下跌2.10%。贵金属基本平稳，12月交割的纽约黄金期货价格小跌0.2%。昨日BDI下跌0.76%。

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