新浪财经客户端：熊市末期特征显现 积极信号开始释放

　　大智慧阿思达克通讯社6月17日讯，花旗银行发布最新大中华区经济瞭望报告认为，根据该行估计，此次央行[微博]定向降准顶多影响存款总额的18%，释放不到1000亿元的资金。随着经济指标表现好坏参半(PMI和出口较佳，但房地产投资低迷)，政府或直至出现大幅下滑的迹象时，才会出台全面性刺激措施。

　　报告认为，定向降准将微幅改善流动性和信贷状况。央行已通过公开市场操作，表明愿意提供充足的流动性，而今年年初以来，流动性和信贷状况已经改善。4月和6月的定向降准可潜在地推动农业部门及中小企业，但相较于常规公开市场操作的规模，其宏观影响将是十分有限的。

　　央行于6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点，并下调财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的人民币存款准备金率，下调幅度为0.5个百分点。

　　同时，民生银行、兴业银行、招商银行16日分别确认获准下调存准0.5个百分点。

　　对于下一步货币政策的走向，央行声明此次的决定不会改变谨慎的货币政策立场，并承诺维持充足的流动性，以确保货币和信贷的合理增长。花旗认为，5月份PMI和出口动能转佳，政府可能不会出台全面的经济刺激措施，未来或见到更多的定向宽松政策，如央行针对中小企业的再贷款，增加银行发行金融债券的额度以支持中小企业贷款，以及更高的抵押贷款额度。

　　“然而，若二季度增速降至同比7%甚至更低，政府将别无选择地出台更广泛和更具象征性的刺激措施，如全面降准。”报告称。

进入【新浪财经股吧】讨论