新浪财经客户端：银行股逆市救主有深意 脉冲式反弹即将到来

　　汇丰中国4月制造业PMI初值为48.3，创2个月新高，预期为48.3，前值为48.0。其中，制造业产出指数为48.0，创2个月新高，前值为47.2。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌[微博](财苑)认为，中国PMI初值显示需求稳定，经济增长仍有下行压力。经济增长的下行压力依然明显，新出口订单和就业双双萎缩。国务院的促增长措施初步效果有限，但他们暗示如有必要随时准备好推出更多措施；后续措施可能在未来数月发布，中国央行[微博]将保持充足的流动性。

　　民生证券研究院副院长管清友[微博](财苑)表示，4月汇丰PMI初值弱反弹至48.3，经济下行略微缓解。新订单和产出略有反弹，政策微刺激拉动经济。4月大宗商品价格反弹，预计4月PPI环比为正，同比摆脱负区间遥遥无期。原料库存下行，反映融资贸易挤出，原料去库存趋势明显。稳增长继续发力和海外需求转暖，二季度经济持平或好于一季度。

　　国泰君安证券[微博]首席经济学家林采宜认为，汇丰PMI制造业48.3，比前值上升0.3，扭转连续五月下跌趋势。从细分数据来看，产出价格和购进价格的差值在收拢，说明上游产业的需求回暖，存货下降也预示着产销情况改善，随着补库存周期的开始，下个月PPI指数可能相应上行，此外，内需订单增加，出口订单回落，说明经济增长的动力更多来自于内需的提振。

　　世元金行高级研究员肖磊认为，中国4月汇丰制造业PMI初值48.3，制造业市场的不景气可能会导致人民币进一步的贬值。在结构调整没有完成之前，房地产领域消耗了太多的资金，国内消费已经是一个极限值，基础设施建设的上马需要时间，且不会过大；外需对中国经济显得非常关键。目前欧美市场复苏，中国依然具备成本优势，增长点在外需。

　　海通证券宏观债券首席分析师姜超点评：汇丰PMI微幅反弹。①4月PMI由上月48微升至48.3，呈现经济下行步伐有所放缓。②产出和新订单均季节性弱反弹，但出口订单转差，显示需求仍处低位。③价格指标有所反弹，PPI环比料将回升。④原材料库存下行且继续低于产成品，去库存在延续。

　　南方基金官方微博分析称，汇丰今公布数据，汇丰中国4月制造业PMI初值为48.3，较3月的48.0有所增长，并创2个月新高，但仍连续第3个月低于50。其中，制造业产出指数为48.0，也创2个月新高。国内需求显示出轻微增长，同时通货紧缩压力有所缓和。但新出口订单和就业率显示经济增长下行压力依然明显。

　　银河期货有限公司太原营业部官方微博分析称，汇丰中国制造业PMI显示，国内需求温和增长，通缩压力减轻。但新出口订单和就业分项指数显示，经济增速下行风险仍然明显。

　　长江证券珞瑜路营业部官方微博分析称，4月汇丰PMI数据符合预期，比上个月的48.0略高，显示经济有探底回升的趋势。

　　(证券时报网快讯中心)

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