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申银万国：09年政府主导投资或成泡沫温床
新浪财经讯 申银万国在刚刚发布的一项策略表示，2009年的全球投资热点将追随政府开支，并集中在基建、绿色经济和公共医疗领域，在带来机会的同时，上述领域的投资终将形成泡沫。
政府投资引领2009年全球投资热点
申银万国表示，在世界经济陷入衰退的背景下，私人部门的消费和投资意愿将显著下降，唯有政府为了执行反周期的经济政策，主动花钱，因此政府投入的领域将成为2009 年全球投资的亮点。在已公布的财政刺激方案中，尤以中美政府的投资规模为最，而且两国政府的投资重心都集中在基建、绿色经济和公共医疗领域。
“我们知道，在经济前景黯淡的情况下，家庭、企业等私人部门进行主动消费和投资的意愿都会偏弱。此时，只有负有反周期责任的各国政府，才会不顾眼前的经济回报，不惜代价地逆势扩大开支，以期拉动国民经济。为此，政府不仅会向这些领域直接投入资金，创造投资机会，也会为私人投资这些领域提供便利和优惠，以吸引社会资金的汇集。因此，关注经济危机中，政府刺激政策指向的领域，有助于把握未来一段时期全球投资的热点。”
2008 年11 月5 日，中国政府推出了4 万亿人民币(折合5800 亿美元)的经济刺激方案；随后，各部委、各地方陆续披露的投资规划接近20 万亿人民币。同样是在2008 年11 月，美国当选总统奥巴马及其经济团队开始酝酿新的财政刺激方案，目前预计的规模将达到7750 亿美元。此后，英国和日本政府也宣布了各自的扩张性财政政策，德国政府在经历了犹豫和摇摆后，终于也选择了跟进。各国政府纷纷祭起凯恩斯主义的大旗，在这其中，中国和美国政府在请参应对的速度和规模上，堪为领跑者。尤其是美国政府的意向，对其他发达经济体具有明显的导向作用。
申银万国指出，中美政府的投资重心是基建、绿色经济、公共医疗，这些都是2009年的机会。
美国政府的基建计划仍有追加可能
由于美国基建的需求空间巨大，而且基建对经济的拉动作用远胜于减税，申银万国认为美国的基建规模完全存在追加的可能。即便是以各国目前披露的基建投资规模来计，相关国家2009 年基建投资增速将非常可观。这将带动基建建材与设备、互联网及楼宇智能化应用设备、节能设备的需求和投资快速增长。
申银万国认为，与美国以往的基建投资规模相比，即期投入250 亿美元意味着超过50%的基建投资增长。鉴于基建投资比减税更能带动就业，更加符合奥巴马政府经济刺激计划的目标，最终实施的基建投资规模可能在目前的水平上进一步提高。
绿色经济：孕育生物燃料、节能设备的投资机会
申银万国认为，在提倡环保的政策理念下，奥巴马政府推进绿色经济的核心将聚焦于大力发展“低碳排放”的新能源和节能设备方面。美国政府推进新能源开发利用的战略，将首选其拥有领先优势的生物能源。美国政府未来10 年1500 亿的巨额研发投入，以及对生物燃料生产的补贴，将带动社会投资涌入上述领域。美国政府的巨额研发投入与补贴，将带动社会投资的进入。
为了实现上述目标，奥巴马政府准备10 年内为可再生能源研究投资1500 亿美元，具体支持的研究方向是：研究新一代生物燃料和发展生物燃料的基础设施，强化混合动力汽车生产技术的商业化推广等。此外，奥巴马政府还将制定措施刺激生物燃料的生产，通过增加农场主的附加利润，使美国经济得到更多的生物燃料供应。美国政府对生物燃料研发的投入和生产的补贴，将形成正向激励，由此带动更大规模的社会投资涌入上述领域。
公共医疗：孕育医疗设备和仿制药的投资机会
奥巴马在竞选时曾表示，如果他当选总统要让4700 万没有医疗保险的美国人(占美国人口的15%)也能看得起病。
申银万国分析指出，这意味着更多的美国人被纳入医保范围，意味着对医疗设备和处方药的需求将显著增加；同时，为了节省医疗开支，政府将资助医院对IT 设备和服务加大投入；美国政府为降低医药开支而力促生物药品向非专利药品的转化，将为其他国家发展仿制药提供机遇，推进该领域的投资。
此外，扩大医保覆盖面，医疗设备和处方药的需求将显著增加，以IT 技术为切入口节省医疗开支会拉动这一行业发展，力促生物药品转化为非专利药品，将有助于推进海外仿制药的发展。
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