本网记者　徐玉海

　　中信证券在今日召开的2009年资本市场年会上提出，金融危机下全球经济放缓已成为定局，发达国家已进入经济衰退和通胀下行的阶段，并将持续至2009年。亚洲新兴国家在全球需求疲软情况下出口连续下降，拉美和东欧受困于大宗商品价格下降及外部财务成本上升，其经济增长也不容乐观。世界各国未来需共同应对经济衰退威胁。

　　中信证券认为经济衰退可能会持续几个季度，但转化为经济萧条的可能性不大。这主要是因为已经采取及预计将采取的政府扩张性货币和财政政策将大大拉动投资与各项公共开支，这与20世纪30年代的情况截然相反。其次，家庭去杠杆化对欧元区和亚洲新兴经济体消费威胁不大。

　　中信证券建议，在一定程度上，要关注2009年下半年的国际资本流动情况。一旦全球金融危机平息，市场信心恢复，大量的国际流动资金(大约占全球GDP的16%)将再次寻求能够获利的目标市场，这可能使得目前蛰伏的全球过剩流动性会流入新兴市场国家与大宗商品出口国以追逐高额回报，从而导致美元对这些国家货币的贬值，同时也无法排除出现新一轮的商品价格上涨的可能。

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