2008年10月18日，“2008西湖金融峰会”在浙江杭州香格里拉饭店举行，新浪财经独家网络直播本次盛会。图为中国证券监督管理员会研究中心主任祁斌。(来源：新浪财经)

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　　第一个反思就是美国的投资银行业务潜在之中有很大的问题，同时金融机构的风险也比较大，所以当所有这些事情相关性非常大的时候，整个情况就会失控，同时我们可以看到，我们自由创新与审视监管之间失去了平衡，所以我们金融创新必须要发展，中国长期以来对金融创新的态度是进行试点，看清楚了以后再推出。同时我们观察到一方面因为由于复杂的产品的设计等等，使它非常有效，非常高度的杠杆化，另一方面一个是非常的脆弱，一旦失效以后，风险就会很大。想象现在雾气越来越精良，但是都通过通讯设备。对我们的启示，第一我们应该深入分析美国次贷危机的，更加注重风险防范，同时我们应该深刻认识到我们我们市场与美国市场发展不同，美国是一个高度发达的市场，我们是一个金融市场非常落后的一个国家，发展是第一要务，第二个发展是完全自由的，我们从一开始就是从高度的计划经济走向市场经济过程中，所以如果说美国总放任自流的时间的话，我们目前的阶段主要的任务还是改革，尽管我们需要循序渐进，需要速度。这次美国金融危机提醒我们虚拟经济的发展服务于实体经济的发展，我们不能简单的否则虚拟经济的推动作用，也就是说我们不吸取华尔街危机的教训是非常危害的。在这个前提下，我简单的探讨一下，中国经济的发展，今天中国经济进行30年的发展，创造了全世界一个奇迹。一个大国的经济在30年代平均将近10%的自己，是非常令人惊讶，我们也发现中国陷入一些困境，可持续发展动力不足，这个在某种意义相似欧美在70年代的情况，同时我们可以看到中国迫切从加工型的经济转向创新型的经济，现在有很多的公司在破产，去年的我有机会去广东调研，广东的政府官员说，要深刻理解中国的经济，要广东一个钟山县，这个镇有很多的工艺厂，我们参观完了这个镇，这个小镇上有一千加工厂，消费了大量的原料，等等以最低的销售到欧美的市场。所以我们讲中国经济转型越来越破裂，我们在讲中国经济有什么出路？第一个就是整合，第二是必须要升级，我们可以看到，无论是整合还是升级，都需要资本市场。在过去的全球30年，高薪产业的崛起，非常的清晰，无论是计算机还是通讯，还是网络制药，投资通过资本市场的推动，不光是提供了融资，最重要是公司治理结构的完善。相反在欧洲高科技的发展，也就是说，我们今天中国要去推动中国的经济转型和高科技产业的出现，我们要利用资本市场，这套直接融资体系。

　　过去20多年发达国家和不发达国家差距，资本市场的完善和经济体系的完善，对于一个国家可持续发展的影响是比较大，所以我们的发展必须要加快。我们的融资结构非常清晰，90%通过间接融资，直接融资比例非常的低，因此我们应该加快我们的发展速度，也就是说在今天中国来说，间接融资过高，直接融资过低这是主要的矛盾。我们今天在回顾这个原则的时候，还是具有一定的前瞻性，第一还是把资本发展作为一个重要的发展任务，作为一个国家的战略，第二个立足于国民经济发展，立足于社会的发展。第三个我们要坚持改革的发展，充分发挥调动化市场的参与，尽管我们改革过程要注意力度和节奏。第四我们大力加强法律建设，不断提高自己的规范化程度。所有的原则最重要立足于自己的发展，就是说中国经济的转型，需要资本市场的支持，同时我们可以中国资本市场走向光明的未来，也需要中国经济的转型。最后想用一个普通的照片谈一下对中国经济的转型的体会，我们提出的命题是中国30年的发展能够延续，这是一个非常普遍的一个农家菜一个广告牌，这个广告牌有27个地址，这张照片可以帮我们解释中国经济到现在奇迹。我经常参加国际会议，很多时候都放这张照片，很多的西方记者不能理解中国的经济发展的动力，我让他们看了这张照片之后他们就会理解，因为这是最激烈的一张广告牌。

　　也就是说在中国经济的每一步历史，就像这些农民一样的，他们不害怕竞争的地他们这种创新意识和创业精神，对中国经济的发展提供了动力。今天同样，中国奇迹能否延续，今天在广东、浙江、江苏、杭州，大量的中小企业，优秀的企业家他们的精神，像农家菜的一些农民他们的精神是一样的。

　　我想这些创业者、这些创业精神，如果我们能够将其中的一部分引导出来，跟资本市场对也，我想对中国应该的推动，对中国经济的产业的升级有帮助的，对中国经济的延续是信心的，就讲这些，谢谢。

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