从两会焦点观察当前资本市场(2)

　　政府工作报告中孕育的一些投资热点和机会

　　虽然政府工作报告对于宏观调控的基调没有改变，但是也孕育一些新的投资热点和投资机会：灾后重建以及科技创新等方面都将得到国家财政的大力支持，“今年中央财政将安排科技支出1134 亿元，比上年增加134 亿元。同时，完善和落实支持自主创新的政策，充分发挥企业作为技术创新主体的作用，鼓励、引导企业增加研发投入。加大政府采购对自主创新产品的支持力度……”；在具体项目方面，报告提出要“全面启动和组织实施大型飞机、水体污染控制与治理、大型油气田及煤层气开发等国家重大专项……着力突破新能源汽车、高速轨道交通、工农业节水等一批重大关键技术”；在推进产业结构优化升级方面，报告提出要“大力振兴装备制造业……继续实施新型显示器、宽带通信与网络、生物医药等一批重大高技术产业专项……围绕大型清洁高效发电设备、高档数控机床和基础制造装备等关键领域，推进重大装备、关键零部件及元器件自主研发和国产化……积极发展现代能源原材料产业和综合运输体系”。另外，医疗、环保、节能减排等都会对相关上市公司产生一些投资热点和投资机会。

　　近期资金流向分析

　　近两周市场资金流向与大盘走势趋势一致，本周，三大指数跌幅均超过1%，资金也呈现大幅流出状态。从这两周大盘资金大幅流出、资金面趋紧的情况来看，如果没有其他，如政策等，利好因素，大盘下周向好的动力不强。上周累计资金净流入排名最前七名的是医药生物，机械设备，金属非金属，电子，纺织服装，造纸印刷和石化塑胶板块。其中机械设备，金属非金属，采掘业，信息技术和传播文化板块呈现资金净流入但走势下跌的状况，特别是机械设备，金属非金属和传播文化板块，一周跌幅大于大盘，但存在一定幅度的资金净流入，因此我们猜测本周这三个板块回升的动力比较强。另外电子和石化塑胶板块上周资金净流入排名靠前但是涨幅微弱，也可给予关注。

　　本周市场展望

　　对本周市场来说，随着两会进入尾声，一些政策信号逐渐明朗，市场预期落实会议精神的进一步措施会逐渐出台，会议中提到的建立创业板使得相应板块有望继续成为热点之一；随着新基金的不断发行，对前期跌幅较深的大盘蓝筹股，尤其是金融、地产的龙头公司来说，中长期投资机会逐渐显现；但是从数据分析来看，从上周市场买卖力量对比来看，累计资金净流入大幅下降，表明大盘向好动力不强；具体板块来看，机械设备、采掘业、金属非金属和传播文化板块本周回升动力较强；结合资金流向和估值指标的比较，未来可关注金属非金属，采掘业和化工业板块。但是因为近期整个市场格局还处较弱的格局当中，本周将公布PPI 和CPI 数据，继续高企已无悬念，相应的大盘还会继续震荡整理。我们的观察点可以从后继资金的供给和需求两方面来判断，如果能进一步出台针对“大小非”解禁——特别是其中国有股解禁的一些具体办法或指导意见，将有利于市场的回暖。