高盛预计下半年调控风险加大

　　本报讯 (记者 周鹏飞) 根据昨日高盛中国公布的最新《亚洲经济数据报告》，上月我国货币及信贷增长加速。高盛中国研究团队认为，基于此，政府在今年下半年出台更果断的政策调控措施的风险也在上升。

　　报告中显示，与5月份相比，6月份M2(广义货币)的同比增长率从5月份的16.7% 上升至17.1%，季环比增长率也从13.8%上升至16.2%。6月份贷款余额同比增长率为16.3%。季环比增长率从14.7%上升至16.3%。今年前6个月的新增人民币贷款达到2.54万亿元，而去年全年新增人民币贷款为3.2万亿元。

　　6月份高盛中国金融状况指数(GS China-FCI)也因此小幅收紧了约10个基点至107.4，高盛认为这主要归因于股价指数上涨放缓和人民币名义

　　高盛称，以M3增长率衡量的货币供应扩张速度现已接近2003年中期的高点。基于6月份的贷款和外汇储备数据，预计6月份的M3增长率可能接近20%。基于此，高盛认为经济增长和通货膨胀存在上升风险，政府在2007年下半年出台更果断的政策调控措施的风险也在上升。

　　- 名词解释

　　M0、M1、M2、M3

　　我国对货币层次的划分：

　　M0=流通中现金

　　狭义货币(M1)=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的

　　广义货币(M2)=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款

　　M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等