中信证券：国有股转让办法影响正面

　　蔡臻欣

　　7月6日，国资委和证监会联合颁布《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》等三份文件。中信证券研究部主管程伟庆博士等昨日发表评论认为：国有股转让办法的出台初衷是爱护市场，维护市场稳定，为国有股大规模减持提供管理原则，并在规模、时间、价格等各个方面提供缓冲，有助于市场长期的健康发展，投资者应对此正面理解。

　　程伟庆等表示，三个办法的颁布是针对股改后大股东可以流通转让其股份而制定的规范性文件，意在引导国有大股东合理处置国有股权，并减少大量抛售对证券市场带来的冲击。“对该办法的出台，投资者应关注两个细节。首先，与以往国有股减持不同的是，以往背景是国有股还不流通的情况下提出减持办法，是一种‘放’的政策，而这一次的办法是在国有股原则上已经流通的背景下提出的管理办法，是一种‘收’的政策，对市场而言目的是起到稳定作用。”

　　“其次，三个办法的签署时间是6月30日，执行时间是7月1日，但实际颁布时间是7月6日，即管理层推迟了一周颁布该办法，并且没有在交易日收盘时间颁布，而在周末出台，这其中不排除有操作上的细节，但一定程度上应该体现了管理层不希望以此事件干扰市场，给市场以充分解读和消化的时间。”

　　中信证券这份评论进一步指出，这三个办法短期内对国有控股公司股权影响不大，另外，三个办法有助于控制“大小非”解禁进程。