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4、1994-1995第四次宏观调控:由于房地产及股市过热,造成了资源紧缺,当时进行了“适度从紧,稳中求进”的宏观调控,A股在1994/01-1994/07半年内跌了近60%。
我们观察这些事件后半年、1、2、3、4、5、10年的表现,得出两点启示:在大跌事件发生后,持续持有2年有三分之二概率能够超越历史平均报酬(12次中发生8次);大跌后的五年收益表现全部是正收益。
既然投资在市场中,投资者既要与竞争者博弈,也要与自己博弈。虚拟经济一般提前6至12月反映投资者对实体经济的预期,所以经常我们看到市场的顶部和底部都是在过后才发觉。
法则五:坚守原则
把握预期回报率、风险承受能力和投资期限这三个维度中的一个较优点。
在家庭理财上,可以首先构建防御和进攻两大阵营。
防御阵营的作用是应对小概率下的一些意外事件,例如:用基本的储蓄存款应对家庭支出意外,用保险应对家庭健康或财产意外,用黄金实物应对极端恶性通胀或货币的信用风险等。
进攻阵营的作用是分享大概率下的经济增长潜在收益,常用的证券投资工具是股票和债券,大众可借助股票基金或债券基金理财增值。对于大多数35-55岁,有一定风险承受能力、追求稳定增值的家庭来说,防御类资产的合计比例低一些,进攻类资产合计比例可以高一些。一般而言,股票类高风险资产的投资比例不要超过100-年龄(%)。
投资大师指数基金之父、先锋基金创造人约翰·博格的50∶50投资法就是,投资股票类的高风险资产和货币、债券类的低风险资产各50%,在两类资产波动情况下,定期(每季度或者半年等等)重新增减两类资产,把比例调回50∶50。博格的50∶50投资法非常简单易行,是恒定比例法的一种。
这类方法的核心思想就是要做资产配置,并且把上涨过多的资产变现回补下跌过多资产的方法。当然,也可以做成30∶70投资或者40∶60投资比例等等。
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