大路货走势不大路 弱市中主流资金才是最可信

　　“大路”在广东方言中有多重含义。作为名词，就是“大路货”，指“大家都知道的东西”，当副词、形容词，表示“惯常的、大家都知、不新奇”的意思。笔者今次讲的是“大路货”走势并不“大路”的故事。

　　上半年宏观数据出台之前，市场普遍陷入了宏观“恐惧”之中，成交量持续低于1000亿元。笔者之前在本专栏提到，成交量萎缩可以理解，而且绝非就是坏事。主力机构特别是基金，正好借助市场的这种恐惧进场选购，特别是前期他们心仪的价值投资品种。习惯了第一季度的“鸡犬升天”，低价股动辄翻几倍，相信没多少中小投资者对这些价位相对比较高，走势缓慢的价值品种有多少兴趣。结果呢？5·30暴跌之后，主力跟中小投资者玩了个心理游戏，你弃我取。前期中小投资者所熟悉、不愿介入的这些“大路货”：招商银行、长江电力、浦发银行、西山煤电等在5·30之后连续抗跌并创新高。

　　以西山煤电为例，截止到7月19日，这只基金重仓股最高曾比5·30当日的股价上涨超过50%，虽然是“大路货”，但是它背后确有一个有趣的背景。西山煤电的煤炭业务主要由四矿和一司组成，拥有可采煤炭资源储量149180万吨(04年数据)。煤炭分为很多种：焦精煤、肥精煤、瘦精煤、原煤等，价格200～500元/吨不等。笔者不才，研究不深，但单用300元/吨中间价计算，西山煤电04年的矿藏市值就达到520亿，比他目前的总市值还要高一倍。一位机构主力曾经在6月初向笔者道出了这些拥有丰富资源上市公司的魅力，很多国内的上市公司即使不从事主业，单单卖矿已经能够支持它目前的市值，难怪“大路货”们走势这么不“大路”。

　　以上举的例子，绝非入市的依据，而是希望能够引起投资者对于那些所谓“大路货”的关注。其实很多市场里面的“大路货”都有可能走出不“大路”的走势，入市时机的选择是一个关键，另一个关键就是做好功课。当然，这里讲的“大路货”属于那些绩优品种，暂不包括也有很多好听故事的题材品种。因为弱市中，只有主流资金才是最可信的。

　　黄进