直角三角形假做真时真亦假

http://finance.sina.com.cn 2005年09月12日 00:04 北京现代商报

　　三角形是一种重要的整理形态，它通常出现在上涨或下跌的途中。作为这种整理形态的特例，直角三角形整理的准确性相对较高，甚至可以直接成为反转形态。

　　主持人：深沪两市国债从2004年12月底开始，走出一波中线上扬的行情。国债指数以一条近乎笔直的趋势线延伸至今年8月的高点，并以该高点为上沿，展开为期1个半月的直角三角形整理，目前正面临方向选择。有投资者询问，债指继续向上突破的概率有多大？这

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期，我们邀请张红记先生来介绍一下这个特殊的整理形态。

　　北京海淀区股民何小姐：直角三角形的准确性如何？

　　张红记：三角形整理形态，根据收敛的形状，可分为对称、上升、下降三种形态。我们平常所说的直角三角形，准确地讲应该叫做上升或下降三角形才对。如果三角形的上沿呈水平状态，下沿向上倾斜，那么这种形态就是上升三角形；反之，就是下降三角形。

　　一般而言，上升三角形一旦形成，会有75%的概率会选择向上突破，下降三角形也有差不多的概率选择向下；另外，直角三角形并非一定是中继形态，如果它出现在行情的底部或顶部，则往往会顺势形成反转形态，如1997年的5月份大豆期货合约。当时的9月份，5月大豆在3000元／吨的高位形成一个历时1年的下降三角形，并最终选择向下，结果大豆市场随后经历了一个长达5年的熊市。

　　北京石景山区股民刘先生：我怎样才能知道它是否朝着预定的方向突破呢？

　　张红记：判断直角三角形是否有效有两个方面，一是突破时的成交量；二是突破发生的位置。一般而言，股价向上突破时必须有成交量的配合才能算有效，不过，下跌的时候则不需要成交量的配合。从位置上看，是三角形突破只有在从起点至终点末端　的大约2／3处发生突破，才会有效或具有相当的突破力度，股价若运行至末端才出现突破，其突破往往不会有效或缺乏力度。

　　北京丰台区股民赵先生：国债指数上涨8个月后，在高位形成上升三角形，如何判断它是反转或中继形态呢？

　　张红记：这可以结合我刚才说的研判方法。首先，从突破位置上看，虽然债指尚未形成突破，但从这个三角形整理的形态上看，债指早已走过了2／3的距离，其有效性值得怀疑。退一步讲，即使后市如愿向上形成突破，它的力度也非常有限。所以我把它看做是一个失败的形态，对后市的研判还需结合其他分析方法。

　　商报记者张景宇 S082

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