不可错过的投资机会 权证基本常识 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年08月24日 18:34 新浪财经 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
权证基本常识 1、什么是权证? 答:权证是一种有价证券,投资者付出权利金购买后,有权利(而非义务)在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。 其中:发行人是指上市公司或证券公司等机构;权利金是指购买权证时支付的价款;标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券,是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。 2、投资者如何利用权证获取超额利润和规避风险? 答:(1)利用权证获取超额利润。权证是一种以小博大的投资工具,购买时只需花费少量的权利金,但有可能收益会很大。例如:投资者李先生投资1000股A公司 股票,王先生投资10000份A公司的认股权证,行权价格为18元。假定两人同时入市,入市时A公司股票价格为15元,权证到期时,A公司股价上升到20元,此时权证结算价差为20-18=2元,则李先生和王先生的盈利如下:
从上表对比可以看出,权证投资具有很高的杠杆性。王先生判断正确的情况下,其买入A公司权证的收益远远超出李先生购买股票的收益。当然,如果王先生判断错误,其投资亏损则同样远大于李先生。 (2)利用权证进行避险。投资者如果已经持有A公司股票,可以购买权证进行避险,如果投资者估计A公司股票会上涨,但又担心可能会出现与预期不符的情况,可以花费少量的权利金买进A公司的认沽权证,一旦当股票未来下跌时,权证获得的收益部分可以用来弥补A公司股票的损失。而如果预测正确,股票价格上涨,买入的股票已经获利,所损失的只是少量的权利金。 3、投资者在投资权证时应该注意哪些风险? (1)价格剧烈波动风险:权证是一种高杠杆投资工具,标的 证券市价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动。(2)价格误判风险:权证价格受到标的证券的价格走势、行权价格、到期时间、利率、权益分派和权证市场供求等诸多因素的影响,权证持有人对此等因素的判断失误也可能导致投资损失。 (3)时效性风险:权证有一定的存续期间,且其时间价值会随着到期日的临近而迅速递减。 (4)履约风险:如果发行人发生财务风险,投资者有可能面临发行人不能履约的风险。 4、投资者入市前需要办理什么手续? 投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。投资者必须与证券公司签订风险揭示书后方可参与权证交易。 5、权证的交易规则和A股股票有什么不同?
注1:权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下: 权证涨(跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例。 例如:A公司权证的某日收盘价是4元,A公司股票收盘价是16元。次日A公司股票最多可以上涨或下跌10%,即1.6元;而权证次日可以上涨或下跌的幅度为(17.6-16)×125%=2元,换算为涨跌幅比例可高达50%。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |