5575.5亿 权证周成交额超深圳股市

　　钾肥JTP1所剩可交易日已不多

　　□平安证券 麦秋虹

　　本周权证市场的成交继续放量，14只权证品种成交金额高达5575.5亿，超过了同期深圳股票市场的成交总额。

　　其中，认购证约成交2149亿，较上周增加51%；认沽证约成交3426.5亿，较上周增加66%。

　　认购证呈现全线上涨局面，周涨幅均超过18%。从平均值来看，认购证平均周涨幅为26.83%，而相应正股的平均周涨幅仅4.79%，可见权证杠杆效应凸显。成交方面，钢钒GPC1、武钢CWB1和马钢CWB1依次占据认购证周成交额排行榜的前三甲，成交金额分别为421.6亿、375.8亿和 353.1亿。钢铁类认购证交投活跃在一定程度上与其绝对价位相对较低有关。

　　认沽证的炒作气氛依然不减。五只认沽证平均周涨幅为103.9%，其中中集ZYP1以150%的涨幅居首位。截至本周五收盘，除即将到期的钾肥JTP1外，其余认沽证溢价率均逾90%。华菱JTP1与五粮YGP1在短线资金推动下，溢价率分别高达109.87%和100.56%。以华菱JTP1为例，逾100%的溢价率表明认沽证的市场价格已高于其执行价格，这意味着投资者若以周五收盘价5.68元买入华菱JTP1并持有到期，即使正股价格向持有者有利方向变动，甚至下跌至0元时，投资者行权所获得的最大收益仅为4.77元。

　　值得一提的是，钾肥JTP1所剩可交易日不多。从权证价值来看，钾肥JTP1价外程度过高，到期行权机会极微。随到期日的临近，钾肥JTP1价格必向价值回归，即钾肥JTP1价格将在余下的五个交易日内向零走近，因此仍持有钾肥JTP1的投资者应在下周择机售出。