李颂慈：投资中移动权证获利者众

　　

图为高盛亚洲区证券衍生品主管李颂慈。(图片来源：中国证券报)

　　高盛亚洲区证券衍生品主管 李颂慈

　　港股继前一周在16,000点前受阻而回落，在上周重演了这一走势，全周只上升了约0.6%，而国企股走势再次好于恒指。整体成交额方面，上周每天平均成交额约324亿港元，较前一周上升了约12.5%。而同期权证市场日平均成交额约54亿港元，较前一周下跌约15.6%。权证市场成交额占整体大市成交额的比率，全周平均只有约17%，较前一周下跌约5个百分点。

　　至于权证的成交分布方面，上周恒指相关权证平均占整体权证的约42%；其次国人寿占约10%；第三位为上周升势强劲的中移动占约7%；而汇丰则占约6%；建行相关权证同样占约6%；中石油占约5%。从成交分布的数字可看到，投资者继续把注意力放回那些有较好股价表现的股份身上，如中移动及中人寿等。

　　至于市场流通量方面，在3月24日至上周四的5个交易日内，恒指整体认购权证的市场流通量下跌了约7900万份、但认沽证则大幅上升了约10亿份；而中移动方面，在股价大幅上扬的情况下，其认购权证市场流通量却下跌了约9000万份、认沽权证市场流通量则与恒指相若，大幅上升了约6亿份，某程度上反映投资者一方面成功在正股上升之际沽出部分认购证以锁定利润；与此同时，有部分投资者已为股价可能出现的调整而作出认沽证的部署。而按该股在上周五的走势看，投资者应是成功捉紧了中移动在上周的股价走势，相信能在该股相关权证身上获利的权证投资者应该不少。

　　总的来说，以权证市场流通量变化的角度看，相信有不少中移动权证的投资者己连续在近两周内成功找到并把握套利的机会。在一定程度上，如果中移动股价的走势在短期内仍能维持相对较大的震荡幅度，相信在近期成功获利的投资者仍会有兴趣在其相关权证身上作买卖。因此，中移动相关的权证有可能在短期内继续成为权证投资者的最爱。