有关权证的三封公开信之致沪深交易所的公开信

　　

致沪深交易所的公开信（图片来源：新浪财经）

　　编者按：

　　当创设权证以“日军偷袭珍珠港”的方式，空袭本已满目疮痍的证券市场后，上周《红周刊》制作的“违规创设、注水股改”头条文章，引起了读者空前的共鸣。在创设权证前景依然不明朗的情况下，本周我们再度代表《红周刊》的数万读者，向创设权证的决策者、操作者及受益者，发出呼吁！

　　感谢在编辑约稿过程中欣然允命的应健中和水皮先生，在许多人纷纷从这个市场退却的时刻，在这个股市让人无言以对的时刻，毅然执笔；同样感谢文国庆等协助《红周刊》编辑部制作本期头条的朋友们。

　　我们无意谩骂，也无意做空洞的道德文章。我们只是相信，一句丑陋的真话，胜过千万句优雅的谎言。

　　致沪深证券交易所的公开信——请交易所做该做的事

　　我是一位跟着中国股市一路走过来的“市场老人”，1985年就参与了处于萌芽状态的中国股市，通宵排队购买了第一只发行的

股票。5年之后，沪深两地成立了交易所，那时投资者欢欣鼓舞，纷纷以自己的实际行动支持国家的股份制改革，当老百姓愿意将自己的个人利益与国家利益绑在一起的时候，这是一种什么力量？这是一种民族的精神力量。

　　交易所成立之时还没有证监会，初创时期的交易所现在看起来非常幼稚，但还是很有魅力。我还有幸作为投资者代表成为上海证券交易所的仲裁委员会委员，参与自律组织的活动。如今交易所成立15年了，令人想不明白的是，这市场咋越搞越迷糊了？技术手段越来越先进，老百姓钱赚钱却越来越难；市场越来越洋腔洋调，规矩却越来越颠三倒四。直到如今权证和“投票门”事件弄到不可收拾的地步之时，我不得不给您们写封公开信，有些话不吐不快。

　　此次股改，自权证亮相之后，交易所便给市场留下了许多笑柄。当然，交易所代人受过自有苦衷，但是交易所比谁都清楚，10年前权证这个妖怪品种是怎么登场又是怎么被逐出场外的。10年前权证给股市留下的是一片狼籍，如今权证妖劲十足的走势已将股票市场边缘化了。今日为股改行一时之乐，一年后面对毫无行权价值的权证，岂不又是留下一地鸡毛吗？

　　最搞笑的还是那个权证创设，市场是怎么评价的，说给你们听你们别见笑。有一女子经过评估决定嫁一男子，婚后生一子过着小康生活，某日传来利空，说该男子在家室外还“创设”了三个非婚生儿子，要来共同生活，这消息对这小女子和那合法的婚生儿子不啻是晴天霹雳，“创设”了还不算，一来还要来仨“拖油瓶”，这日子咋过？一权证持有者跟我说，当初看了突击创设的消息就是这种“孽债”的感觉。

　　我这儿说的还文雅一些，市场中比这难听的话多着呢。没想明白的是,中国的交易所怎么能站到博弈者一边的位置上去,打压另一边博弈者呢？

　　其实，这种不讲规矩甚至根本就没有规矩的行为是有前科的。10年前，有个人坐庄炒一个股票，查资料该公司有5000万股流通股，炒着炒着一不小心庄家炒成了大股东，5000万股全进兜里了，但上面的压盘还是50万股、50万股地压出，吓得庄家屁滚尿流。毕竟坐庄也是鸡鸣狗盗的事，但比它更搞笑的是法人股偷偷地溜出来了。

　　除此之外，我们还见到过转配股的送股部分悄悄地流向市场的事。那时摆不上台面的活，如今却给它添加了技术含量，取了一个学名叫“创设”。不同的手法殊途同归，只不过现在用创新的名义来进行“严打”。

　　窃以为，10年前取消权证没错，而10年后恢复权证是个错误；10年前取消“T+0”是个错误，而如今想开辟“T+0”炒作根据地则是错上加错。

　　如今的中国股市用哀鸿遍野来形容一点不为过，这几年股市对社会的伤害、令老百姓个人财产的流失远大于煤矿爆炸带来的损失。市场中90%以上的持股者赔钱，证券从业人员这个向来令人仰慕的行业，随着券商一家家排队爆仓而成为失业者。当一直自以为是知识精英的昔日证券从业人员沦为失业人员时，他们的处境比下岗工人都不如，高不成、低不就，到那时才明白自以为是的那点“技术含量”到社会上一点用处都没有。至于市场上的风云人物差不多都成了“两院院士”，结局是要么进法院，要么进医院。

　　这市场的错好像永远是下面的，管市场的交易所好像永远没错，其实非也。从股改“投票门”事件中，我看到了交易所机制上的缺陷，那个设计得怪里怪气的同意按“买入”，不同意按“卖出”的投票机制。为什么可以随意改动别人的投票？为什么股改公司可以随时查看别人的投票？

　　其实，种种机制上的缺陷，我们都可以在以往出现的一系列问题中找到答案。比如券商随意挪用客户国债的问题屡禁不绝，其根本的问题就出在交易所对国债的托管模式有很大的漏洞；再比如恶意坐庄和虚假账号问题，就与以往交易所来者不拒的开户有关。开户可开到什么程度？说个笑话给大家听听。某人为摇新股需要无数个账号，于是就40元一个连续地开下去，但绞尽脑汁也想不出那么多名字，此人就到书店去买了两本书，一本是《百家姓》，另一本是《唐诗三百首》。接下来的事就精彩啦，左右手两本书不断地将姓和名排列组合，竟然开出了三万个账号，这新股摇啊摇就这么摇出来了。能说交易所没责任吗？所以“投票门”事件一点不稀罕，咱交易所机制上的“缺陷”是有先例的。

　　中国的交易所只有15年的历史，有先天的“原罪”固然难免，但问题是交易所要做交易所的事。令人遗憾的是，中国股市中总是角色错位。

　　坊间流传这样的段子：交易所做证监会的事，证监会做券商的事，券商做投资者的事，投资者最可怜，天天想证监会所想，急证监会所急，为证监会献计献策。

　　中国的交易所太有意思了，短短15年可分三个阶段，它的婴儿期具有完全的行为能力，所向披靡、无所不能；它的少年期没有行为能力，言听计从、无所作为；现在进入青年期，却具有了限制行为能力，代人受过、替人消灾。

　　交易所要干交易所的事，交易所究竟是干什么的？笔者孤陋寡闻，说不上什么道道，交易所那么多专家学者，心里都明白交易所是干嘛的。以笔者陋见，交易所要学学《沙家浜》中的那个“阿庆嫂”，“垒起七星灶，铜壶煮三江，摆开八仙桌，招待十六方，来的都是客，全凭嘴一张，相逢开口笑，过后不思量，”这不正是交易所该干的事吗？但社会变了，交易所不要“人一走，茶就凉”就行啦。

　　有感而发，就写这些，如有冒犯之处，敬请谅解。

　　应健中 2005年12月8日

　　关于权证的三封公开信：

　　有关权证的三封公开信之致中国证监会的公开信

　　有关权证的三封公开信之致沪深交易所的公开信

　　有关权证的三封公开信之致证券公司的公开信