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推石的凡人:改变股市负和游戏

http://www.sina.com.cn  2012年10月15日 11:47  新浪财经微博

  编者按:经过20多年的发展,我国资本市场正在迎来蜕变,市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们,下跌并不可怕,可怕的是失去理性。股民需要理性思考,资本市场的发展更需要理性的建议。华泰证券独家支持,新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你,中国股市!”大讨论,邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策,也欢迎广大网友积极参与,建言献策!

  推石的凡人

  长假后又是一个开盘绿,想想晚上也不会有啥好新闻,也无需做一些案头工作,就去棋牌室小赌一番,今儿的牌也同白天的大盘一样死水不澜,最后是皆大欢喜,没啥输赢,结账的时候,一位牌友冷不丁的冒出一句:“老板娘,我们都给你白打工了!”

  想想也对,还很有哲理,在棋牌室金钱不会凭空产生,除了极少数人可能由于运气好或技术特好(当然包括老千)外,大家都是输者,钱都进入了老板娘的腰包,完全是一场“负和游戏”。牌友口袋里的钱都通过“桌钱”这个渠道流进了老板娘的钱包。

  笔者噜哩噜苏的说了一大堆废话,无非就是说我们伟大A 股也是一场“负和游戏”,投资者的钱通过各种渠道流进了利益人的钱包,不再是一个双赢的聚宝盆,而是一个漏掉投资者财富的大漏斗,是一个发行人和中介机构合谋分赃的罪恶场所,而是一个赌场,甚至像吴老先生说的连赌场都不如。资本市场本身是一个好东西,但到了中国就被歪嘴和尚念歪了经,杯具啊!杯具!

  首先 红利税2005年前按照20%征收,2005年后减半征收,按照10%计税,由于查不到具体数据,但A 股市场近10年累计分红1.95万亿元,按照30%落到公众投资者手里,大约是6000亿元,缴纳的红利税大约是900亿元。 在1993年印花税划归中央财政以后19年间 累计征收6848亿元,自2001年到2011年底十年股指一归零期间股民累计缴纳印花税5388.91亿元,近2007年就缴纳2062亿元,占中央财政收入7.43%,财政部预计2012年为450亿元。10年向券商支付3874亿元交易佣金,100万元资本金按照每年15次满仓交易计算,在同等条件下不赔不赚情况下,A股仅印花税每年就要交9万元。加上券商佣金,交易成本大概15万;而把这笔钱换成美元在美国股市做满仓交易,同样情况,印花税免交,券商佣金平均每笔10美元,同时每笔交易还有万分之二的证券交易税,年平均交易成本约为540美元(约合3843元人民币)。A股是美股的39倍。

  其次是财务造假高价发行,控股股东利用控股优势,掏空上市公司。如海普瑞以148元高价发行到现在不到60元,财富凭空消失一半。控股股东利用关联交易、设立子公司、股权运作等、掠夺性分红等手段掏空上市公司,如西部证券就被曝光大股东采用掠夺式分红掏光上市公司,浪潮信息把优质资产按照净资产转让给大股东,历史上比较有名的有“三九”案、“猴王”案、“轻骑”案等等。

  三是承销保荐费用,正常的费用无可厚非,但发行人和报价机构合伙串谋推高股价,谋取更高的承销报价收入。

  四是内幕交易坑害散户。

  五是原始股东减持,这部分资金减持后一般不可能重新回到资本市场,是净流出,最后有投资者买单。 截止到2012年7月4日,两市共有422家公司被高管减持2137次,套现金额达386亿元,是IPO 的近半,成为市场严重失血的三大原因之一,在大约120个交易日里,平均每天3.5家公司减持,有近20位高管套现,每天套现3.5亿元。

  六三高发行粉饰包装上市后,价值漫漫回归路后市值大幅缩水,2009年以来A股市场共计有840多家公司实现上市,上市首日市值合计6.68万亿元,2012年7月17日收盘市值合计4.79万亿元,期间市值损失幅度为28.24% 业绩不断下滑的“09后”公司面临的财富缩水更加严重。数据显示,185家公司上市首日市值合计9896亿元,2012年7月17日收盘市值合计4630亿元,期间市值损失幅度为53.21%。坚瑞消防以7月17日收盘价9.70元计算,坚瑞消防相比于上市首日已经累计下跌了78.48%可谓为是王中王。第二是雅致股份已经累计下跌了75.01%。

  七资产重组虽然是资本市场的一个永恒主题,但在中国相伴随的是腐败和内幕,高淳陶瓷就是一个典范,成为知情人的天堂投资者的地狱。

  八退市制度,如果只退不赔,那将是造假者的天堂,投资者的地狱,善良的投资者成为造假者的替罪羊,成为造假者的买单人。

  九控股股东用劣质资产置换上市公司现金,上市公司高价收购控股股东资产,大股东转移偷走上市公司优质资产等。

  十是造假粉饰上市后不能得到严惩让其退市,占着茅坑不拉屎。会下蛋的资本成了一只懒抱鸡。

  A股要走出困境,很简单,彻底改变“负和游戏”的局面,把一个只会漏掉投资者财富的大漏斗改造成一个 能聚集多方财富的聚宝盆。

  编后语:

  感谢您对我们工作的大力支持,更感谢大家对中国股市的热爱,因为有你有我,相信我们的市场会越来越好!

  若欲建言献策,请把您的真知灼见发至:stockzhengwen@sina.com详见征文启事。

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