编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。华泰证券独家支持，新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！

　　眼下股市的“疲软”为国人所诟病，在经济始终高速增长的时期，出现这种情况既不合理，说它有损国家和政府的形象也并不过份。

　　如果说拯救，或许只需要把其中的有些规则稍加改动即可。

　　第一条证监会已经做了，那就是强制性分红。

　　这本来就是应该的，而且从大众的角度来说，现金分红的比例可以考虑再提高，这样才能聚集人气。

　　至于第二个方面，则应改变目前的“圈钱市”和“套现市”。

　　具体的措施建议如下：上市企业原股东(包括高管和先前的机构投资者)股票的解禁期，应分散并加以延长。

　　比如现在所规定的、企业高管及机构持有的股票，在上市的一年之后可以解禁套现，可以将其改为：上市后的第二年解禁百分之二十，第三年再解禁百分之二十，从而将整个解禁期拉长到六年，甚至更长。

　　这样做的好处是：可以有效地削弱目前的“圈钱市”和“套现市”之现象。

　　其实“圈钱”未必是一个纯贬义的概念，因为所谓的“融资”可以说就是“圈钱”。而从国际和国内已有的过程来看，只要“圈钱的人”能为“提供资金者”带来相应的回报，这个“圈钱”行为就不会不为世人所接受。所以，发行新股未必是太大的事。

　　关键是这个“套现”，它将原本理应由企业、高管、机构投资者和大众投资者(散户)共同承担的风险，更多地转嫁到了大众投资者的身上。

　　理论上讲，企业上市原先真正的目的，是融资以求企业更好的发展，但风险规避却也是人之常情。能把企业将来经营的风险现在给转嫁出去的，别人怎能不做？这就是屡屡出现高管“套现”和新发行股票被“腰斩”的主要原因。

　　换句话说，既然能快速“圈钱”和“套现”、且一夜暴富，世人如何不趋之若骛？

　　其实这也是太多的企业迫不及待地想上市的又一个缘由。

　　而将解禁期分散或拉长之后，企业原先的有些股东不仅不能快速套现，大幅减少从股市抽血的压力，个人帐面财富的风险也就无法有效的转移。反过来，为了尽量保证帐面资产在未来的几年中不贬值，很可能高管们还会尽力使企业做得更好。

　　从机构投资者投资者来讲，解禁期的延长同样会使他们在新股上的投机、炒作难度加大，不合理的定价也会相应的减少，并迫使他们从更长远的角度来看问题，而不仅仅像目前这样，多有“玩一把”就走的现象。

　　再从企业的角度来看，正是由于上述的一些理由，这种延长了的解禁做法，还可以在一定程度上避免了高管们动不动就离职、跳槽的现象，从而保证了企业运行的稳定。

　　中国股市目前最大的问题：

　　一是它弱化了“融资以求企业快速、更好的发展，同时给投资者带来相应的红利”功能，在客观上满足、或助长了“圈钱、套现”的目的。

　　二就是仍没有有效地抑制短期行为，从而达到促进长期的投资目的。

　　“堵”不如“疏”，而“疏”的目的，是使洪水变为平稳的河流，使之更能像灌溉、发电等等之类造福全社会。

　　非专业人士浅薄所见，不当、不妥、不全之处，还请一笑而过。

　　编后语：

　　感谢您对我们工作的大力支持，更感谢大家对中国股市的热爱，因为有你有我，相信我们的市场会越来越好！

　　若欲建言献策，请把您的真知灼见发至：stockzhengwen@sina.com。 详见征文启事。