编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。华泰证券独家支持，新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！

拯救股民，卑之无甚高论

　　——写给证监会主席的一封公开信

　　咸阳市彩虹中学学生：胡劲妍

　　尊敬的证监会主席先生：您好！

　　我是一名中学生，爸爸在工厂上班，工作20多年了，除了上班外最关心的就是股市了。然而，股市并没有给我们家带来财富，反而常常因股票亏损导致各种争执。他常说“股市十年走回到2000点，不是咱们自己不够努力，而是股市赚钱比赌场难，就是把全部的股民加起来，包括机构投资者当做一个人，这个人也不会赚钱！”网上总有人说，近些年，我国股市，熊冠全球，欧美股市都在涨，而我国股市屡创新低。千万中国家庭受到伤害，各种调查显示近五成的股民亏损50%以上，90%的股民亏损，可谓“九死一生”，更可恶的是，中国股市越来越变成为一个杀贫济富的屠宰场。一方面几千万股民亏损累累，一方面造就着数百名创业板、中小板大股东亿万富豪。

　　政府禁止赌博，我的爸爸并不赌博，可进股市却输得更多，我想问一问证监会的领导们，这是你们的初衷吗？许多家庭因为炒股反而越来越贫穷，就像被曝晒干的咸鱼，难得有翻身的机会，社会最稳定的中产被无情的消灭，这符合我们社会主义和谐社会共同富裕的宗旨吗？难道真的要将中国股市变成牵着条狗进去，出来被狗牵着出来的笑话吗？

　　人们都说没有解决不了的问题。只要管理者认识到问题所在，中国十三亿人民，七八千万股民自会有人想出好的办法。我最近看到 “拿什么拯救你，中国股市”大讨论，其中许多文章都说得很有道理，可我想股市“跌跌不休”，根本原因还是发行价太高。当那些大股东在股票交易所敲响股票上市大钟时，他们的财富瞬时暴增数十倍甚至上百倍，而对于广大股民，无疑是恶梦刚刚开始的丧钟，同是投资者，为何小股民要为这赔本的买卖买单。这种游戏规则该变了！股民又不是刁民。他们用自己的劳动所得，投资国家资本市场，理应得到回报，而不应被制度打劫，为他人做嫁衣。

　　大家都知道要改变规则，可是怎么变，爸爸说：“停发新股，以前就是这么做的，可是企业就不能融资，不能长久”。有没有两全其美的办法呢？一方面不影响企业融资，另一方面又能给投资者有所回报。我上网查看了许多相关资料，也许我幼稚，把这一切想得太过简单，可是我还是斗胆说出我的建议：

　　我建议针对新股发行价过高，可以抛弃现在饱受非议的询价制度，规定新股发行一律按每股净资产发行，这样大股东与小股民平等，持股成本相同，上市涨跌多少，都赚赔多少，就像吃蛋糕一样大家都按规定来切，我能吃多少你也能，这样才是一个公平的股市。股民再也不用怕新股发行啦，大股东与小股民谁也不打劫谁的资产啦，凯撒的归凯撒，上帝的归上帝。这样新股发行的越多，投资赚钱的机会越多，股民会尝到更多的甜头，实现更多群众拥有财产性收入，人民自然而然的就富裕起来了。就像银行存款一样，储户不怕存款额增长多少，只管按利率收我的利息。股民买新股也一样啊，小股民与大股东持股成本相同，上市共享制度带来的 “超额利润”，财富共同增长，也就不怕大小非减持了，这样才是真正公平的投融资市场。

　　这样发行，虽然早期可能申购的人会增加很多，中签率会降低，但可以一次打包多发行几十家，反正想上市的企业近千家排着长队呢。久而久之，投资人会得到回报，大股东有多少回报，投资人就相应会得到多少回报。爸爸说：“如果这样新股申购，整体必有回报。也可以分一半新股给老股民，即恢复市值配售，以逐步摊低老股民的持股成本，(低成本持有原始股的大股东不得参与配售)而新的股民会因有盈利的制度而不断增加，股市会得到持续壮大，健康发展。配售时也可以改变现存摇号的方式，改为按股东号排队的方式，这样早入市的股民早配售，让每个股民都早晚可以买上新股。”怎么看，都是很有道理的样子。

　　若建议真能被采纳，我会很庆幸一不小心解决了一个经济领域大问题，不只是股民、股市的问题，有可能解决我国投、融资的大问题。通过“新股按每股净资产发行”制度变革，可以一方面实现更多的企业发行上市，解决众多中小企业融资难问题，另一方面给广大百姓一个有回报的投资市场，解决民众有钱没有投资渠道问题。因为许多家庭有钱没处投资，想买房，限购了；放贷吧，又崩盘了；想炒股呀，又怕亏；保险点存银行，还会被通胀吃掉。

　　补充，“新股按每股净资产发行”制度变革，应包括配股，但不涉及增发，因为增发是面向机构投资者的，机构有议价能力，增发价定多少，是一个愿打一个愿挨。

　　长期以往，股市会增加可投资价值，市场可以持续发展，股民与大股东各有所得。股民可救！千万个家庭可救！

　　编后语：

　　感谢您对我们工作的大力支持，更感谢大家对中国股市的热爱，因为有你有我，相信我们的市场会越来越好！

　　若欲建言献策，请把您的真知灼见发至：stockzhengwen@sina.com。 详见征文启事。