编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！

　　张奚若

　　今年以来，中国沪深股市指数直线下降，股民血本无归。想谈谈个人看法。究其原因，主要有以下几点：

　　1，连续不间断的IPO，新股不停地上市，大规模稀释股市资金。只有上市公司高管股东得利，很多股票跌破发行价。但是管理层一味推出新IPO。有一种论调，说停止IPO是饮鸩止渴，得不偿失。却不想想暂停IPO对提振股市信心的积极作用。以上市公司少数人得利来侵害股市绝大多数股民的利益。

　　2，证监会郭主席说，到2020年沪市市值要达到80万亿元。有学者计算，按此规划，沪市至少还要发行4500多只股票，而要支撑80万亿市值，现在国内人民存款按8%的经济增长率到2020年要有70%的人民存款投进沪市才够。这还不算深市。管理层完全脱离国内资本市场的现实，幻想股市大跃进。这是不可能的。

　　3，2007年上证综指6000点时，沪深股市股票1500多只。现在沪深股市2500多只股票，上证综指2100多点。但有识之士指出，按股票数量和资金占有率计算，现在沪深股市市值已经达到了当初上证综指4000点以上。

　　4，降低股票交易费用只是杯水车薪，即便降低印花税，按近几年股市情况，顶多有两周上涨。由于没有停止IPO，任何利好都是强弩之末。

　　因此，当务之急是暂停或两年内停止IPO。不间断IPO本身就是病态，是杀鸡取卵。并不是上市公司多，就能提振国家经济。两年来的股市实践可看出，不间断IPO只能大大稀释沪深股市资金，少数上市公司高管得利，大量中小股民失利，不但对经济没有提振作用，反而激化社会矛盾。现在国家经济宏观调控，经济下滑趋势明显，继续IPO，只能使股市大量失血，沪深股指继续下跌。有网友甚至提出沪市在1300-1800点震荡五年的可能性。

　　希望证监会管理层要脚踏实地，实事求是，不要搞股市大跃进，不要为了脸上好看而忽视经济发展规律。使中国股市健康发展，投资者得利，促进经济发展和社会和谐。

　　以此拙见，希望专家批评指正。谢谢！

　　编后语：

　　感谢您对我们工作的大力支持，更感谢大家对中国股市的热爱，因为有你有我，相信我们的市场会越来越好！

　　若欲建言献策，请把您的真知灼见发至：stockzhengwen@sina.com。 详见征文启事。