镜头4

　　政策总是“慢半拍”

　　对于万丈玄冰的2008年股市，政策市似乎有点失效——究其原因，还是政策总是比市场期望慢半拍，处处被动，无法恢复市场信心。

　　2008年3月，印花税下调成为市场的普遍呼声。此时股市只下跌了不到20%,但直到接近4月底，股市跌破3000点时下调印花税政策才被推出，此时市场信心已经彻底受到打击，没有其他配套政策，单单调低印花税显然无法支撑股市企稳回升。

　　在3000点大关被踏破后，没有最低只有新低成为市场探底的唯一方向。2008年9月18日，股市已跌穿1800点，投资者对股市彻底麻木，三大利好突然出炉。但一切都晚了，投资者不久后发现印花税虽然减少了交易成本，但对于一个没有交易的市场而言根本算不上利好；汇金宣布增持，但多日后只象征性地买入各200万股令人大失所望；央企回购股份更像一场作秀——今天买了明天卖的企业比比皆是。“1800点”显然也不是政策底。

　　A股今年跌幅达65%，位居全球第一。1664是否是政策底，没有人知道，虽然汇金大幅增持，社保基金也宣布增仓，但是中国股市已经元气大伤。2009年即将开启，发展了18年的中国资本市场仍旧如小学生一样，在巅峰和谷底苦苦摸索，这出惊险的股市大戏未来究竟会有一个什么样的结局，谁又能说得清？

　　对白

　　“国内A股市场在奥运前仍将是慢牛。……在当时市场环境还不成熟的条件下推出创业板，就相当于把风险投资的危险转嫁到了二级市场创业板的投资者身上。”

　　——成思危

　　“现在的状况已经是熊市了。但是，股民不要一听说是熊市就害怕，其实熊市才是赚钱的时候。可以跑不过刘翔，但不能跑不过CPI。机会是跌出来的，不然，在6000点的牛市里，哪有这么便宜的股票给你捡呢？投资者要坚定信心，熊市不会太久，牛市还会来的，挺过去的都是好汉。”

　　——杨百万

　　“牛市时人人是专家，熊市时个个是输家。入市，被套；再入市，再被套，直到资金尽亡；知足者，输少当赢；不知足者，越套越深。”

　　——股民

　　“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”

　　——巴菲特

　　旁白

　　现实有时比电影更有戏剧性。2008年1月2日星期三，沪指延续2007年尾的反弹之势继续向上。上一年6124点造成的狂欢情绪仍旧，人们相信中国股市将在这一年创造奇迹。

　　然而，谁也不曾想到，2008年1月的5500点是2008年市场的顶点，直到2008年末,我们都不知道还要在这条下山的路上跋涉多久。

　　从九霄云外的喜悦到万丈深渊的苦涩，中国股市在连续暴跌中将一切合理与不合理的问题明白地摆在了投资者的面前。

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