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揭开私募神秘面纱之4万亿背后的黑马股
从“草根”走向成熟，私募基金行业正慢慢成为金融业精英分子的汇集之地。在那些看似平淡无奇的众多私募论坛上，你也许会获得关于整个宏观经济或者某一些产业最前沿和“内部”的消息。他们活跃在全国各地，探访无数上市公司、考察各个产业和项目，一个在这个行业浸淫多年的老操盘手评价他们“脑袋活络的很”。
从本周开始，新浪财经“走过熊市”栏目将陆续对话私募基金经理，探访这些资本市场最活跃的鲶鱼是如何在不平凡的2008年股市中以小博大、顽强生存的。
如果你是一位私募基金行业的精英，或者你有朋友在这个行业，请给我们发邮件，告诉我们那些不为人知的精彩故事。
本期故事的主角凌风(化名)是上海一家投资公司的董事长，和许多活跃在这个城市的私募基金经理们一样，他和他的团队偏安一隅，埋头投资。他们专注于做好自己的业绩，并且和客户保持密切的沟通，但在公众面前始终默默无闻，成为神秘光环笼罩下的特殊群体。
今年的机会在于政策推动
2008年，凌风团队在二级市场投资业绩为-20%，跑赢大盘，在阳光私募里面业绩算是中等。
回顾这一年，凌风认为“今年的机会就在于政策的推动，就是在所谓的绝地反攻里面可能有收获”，不过他们没有把握这个机会，“上一次印花税下调的反弹我们没有赶上，基本上亏损都是在那里。”
对于这种机会的错失，凌风并不遗憾，“我们从没在任何政策市获利过”。似乎和许多人眼中快进快出的私募操作不同，“操纵股票不是私募的前途，不要用这种眼光来看私募”，凌风觉得看问题应该长期一些，“我从心底里排斥这种做法，我有时候也想过买一点‘中国南车’，但我想起来也并不太踏实。”
四万亿白马股之外的黑马
但这个市场，是不是踏踏实实挣不到钱？
凌风不这么看。虽然他承认在趋势投资方面有所欠缺，但可以用价值投资来弥补。2个月前他们做了一个策略，在深市中小板挑了十几家上市公司。就在最近的一波反弹行情中，这个组合平均涨50%左右。
凌风团队的整体思路就是：在宏观政策不明朗、上市公司整体业绩大幅下滑的情况下，上市公司全年盈利可能会下降15%左右，但有一些公司受到宏观经济的影响可能会小一些。
他们回避了4万亿投资拉动受益的公司，“我们很清楚，能够获益的就是那些白马公司，我们不愿意做白马。”众所周知，白马就是人人都知道，人人都会买的股票，“明年能够受益的行业是很少数的，已经都被挑出来了。”
“我们更看重那些中小市值的、细分行业、受宏观政策比较小的行业龙头企业；可以取得稳定、预期清晰的盈利增长；价格很便宜，1倍左右的PB，10-12倍左右的PE。”符合这些条件的股票，“即使不在资本市场，也是值得投资的，环境稍微回暖，股价就会上涨”。
而符合这些条件的股票，凌风认为很多，比如和食品行业相关的细分行业——食品包装行业，“永新股份、东港股份、达意隆这些股票的市值都在5-10个亿之间，都是细分行业的龙头企业，增长很稳定，明年能够有20%的增长”；还有一些和节能减排相关的行业，这些都仍然是明年上半年的主题。
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