GE是世界上最大的电器和电子设备制造公司，它的产值占美国电工行业全部产值的1/4左右。

　　巴菲特本人在对优先股的投资上从来不乏信心。他曾在1989年《致股东的信》中提道：“我们希望优先股返还我们的投资外加分红。然而，如果那是我们得到的全部，这种结果将令人失望。伯克希尔能够从优先股中获得令人满意的成果的惟一途径是，让这些被投资公司的普通股表现良好。”

　　现实是，巴菲特做到了。1987～1991年正是美国金融业混乱的年代，曾被人们看好的银行的愚蠢的贷款被曝光，一个接一个巨大损失被揭露出来。当时的情况与今天的次债危机有点相似。在1987～1991年期间，巴菲特进行了6次可转换优先股的投资。分别是：购入3亿美元美国运通公司优先权益赎回股；6亿美元投资吉列公司优先股；4000万美元投向第一帝国银行的优先股；出资7亿美元投资所罗门兄弟公司；买入3.85亿美元的美国航空公司的优先股以及少量的冠军纸业优先股。

　　美国运通和吉列的投资堪称经典，巴菲特不仅在这两家公司上取得了巨大的回报，而且还将其纳入了长期持有的重仓股行列。第一帝国银行与冠军纸业的优先股投资也非常顺利，1991年投资于第一帝国银行的4000万美元，到1996年赎回时升到2.36亿美元。冠军纸业在巴菲特持有的6年内的税后收益率也达到了19%。投资美国航空和所罗门，虽路途曲折，但最终也获取不菲回报，持有期间，美国航空普通股从4美元/股的最低价上涨到73美元/股，所罗门最终也带给巴菲特50%的投资收益，且并入了旅行者集团。

　　在巴菲特投资优先股的历史记录中，尚未有一次是以亏损出局的。这次在高盛与通用电气上的投资，会成为股神的“滑铁卢”还是“诺曼底”？时间将给出答案。

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